Warum DeFi die Zukunft der Finanzen ist

Die zunehmende Beliebtheit der dezentralisierten Finanzwirtschaft – oder DeFi – wird weithin als Todesstoß für das traditionelle Finanzwesen, auch TradFi genannt, gefeiert. Auch wenn es noch nicht ganz so weit ist, gibt es einen guten Grund, warum DeFi die Fantasie der Öffentlichkeit beflügelt hat: Der in DeFi-Protokollen gesperrte Gesamtwert hat die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschritten.

Das ist noch nicht alles. Ethereum, das für über 68 % der Sicherheiten in DeFi steht, hat in den zwölf Monaten bis Oktober 2021 Transaktionen im Wert von 6 Billionen US-Dollar abgewickelt.

Der Marktwert Ethereum-basierter DeFi-Transaktionen ist Beweis genug dafür, dass DeFi dem TradFi ernsthaft Konkurrenz macht. Darüber hinaus könnte DeFi schon bald die bevorzugte Wahl für Institutionen sein, um ihren Kreditbedarf zu decken – dank seiner Fähigkeit, im Vergleich zu TradFi wettbewerbsfähigere Finanzierungskonditionen anzubieten.

Schauen wir uns an, wie DeFi günstigere Finanzierungen ermöglicht.

Etablierte Finanzinstitute im TradFi-Bereich haben hohe Kosten bei der Kundenbetreuung – angefangen beim Onboarding über die Handelsausführung bis hin zu nachgelagerten Aktivitäten wie Clearing und Settlement. TradFi-Institutionen geben laut einer Schätzung der Bank of England jährlich rund 20 Milliarden US-Dollar für die Handelsabwicklung aus. Durch den Einsatz von Distributed-Ledger-Technologie (DLT) könnte TradFi bis zu 80 % der Kosten für die nachgelagerte Handelsabwicklung einsparen.

Die hohen Kosten für die Kundenbetreuung und veraltete Infrastrukturen schränken die Innovationsfähigkeit von TradFi erheblich ein. Viele Banken und Zentralverwahrer erproben Tokenisierungsprojekte, die bestehende Anlageklassen verbessern sollen. Diese Projekte zeigen zwar technische Machbarkeit, scheitern jedoch häufig an der Umsetzung in den Echtbetrieb.

Die wirtschaftliche Rechtfertigung für solche Projekte ist schwer zu erbringen, wenn man die Kosten für die Migration auf ein neues System berücksichtigt. Hinzu kommt die Herausforderung, bestehende Prozesse sowie das Verhalten von Stakeholdern und Nutzern an neue Technologien anzupassen. Ähnliches haben wir beobachtet, als Vertriebs- und Handelsabteilungen von der telefonischen zur digitalen Abwicklung wechselten. Neue Geschäftsbereiche mit anderem Fachpersonal trieben das digitale Geschäft voran, während das für die telefonische Abwicklung zuständige Personal und die entsprechenden Systeme zurückgingen.

DeFi ist gut positioniert, um TradFi mit neuen und innovativen Finanzierungsoptionen zu disruptieren, da es keine der TradFi-Strukturen nutzt, um seine alternativen Finanzierungsstrukturen aufzubauen. „Es brauchte Tesla, um ein besseres Nutzererlebnis neu zu denken. Ford oder Toyota hätten das nicht geschafft, ohne ihre bestehenden Vertriebsmodelle zu stören", sagt Elizabeth Matthew, Executive Director bei Consensys.

Das Fehlen etablierter Marktinfrastrukturlösungen innerhalb von DeFi bietet einen fruchtbaren Boden, um das Nutzererlebnis im Lebenszyklus der Kapitalmärkte neu zu gestalten. Dies fördert die Entstehung neuer Financial Primitives, alternativer Finanzierungsstrukturen und renditeorientierter Möglichkeiten. DeFi umfasst mittlerweile über 17.000 Protokolle wie Aave, Compound und Uniswap für Lending, Borrowing, Staking, Hedging, Swapping und Yield Farming.

DeFi hat außerdem die Kosten für die Erstellung und den Vertrieb verschiedener Assets drastisch gesenkt – ähnlich wie das Internet es für Publishing und Werbung getan hat. Einer der Gründe für diese niedrigeren Kosten ist der Peer-to-Peer-Lending-Mechanismus von DeFi, der Drittintermediäre überflüssig macht. Das bedeutet, dass eine Institution, die Zugang zu Krediten benötigt, diesen erhalten kann, ohne einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut eine Gebühr für die Bereitstellung dieses Zugangs zahlen zu müssen.

MetaMask Institutional (MMI), die institutionskonforme Version des meistgenutzten und vertrauenswürdigsten DeFi-Wallets MetaMask, bietet Zugang zu DeFis grenzenloser Innovation mit dem breitesten Zugang zu EVM-kompatiblen Protokollen. Dies liegt daran, dass nahezu alle Dapps für die Integration mit MetaMask entwickelt wurden. Über MMI können Organisationen Anlagestrategien für Trading, Lending, Yield Farming und mehr umsetzen.

Nur MMI bietet unvergleichlichen Zugang zu DeFi, ohne dabei Abstriche bei institutionell erforderlicher Sicherheit, operativer Effizienz oder Compliance-Anforderungen zu machen.

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