Bilan T2 2022 de MetaMask Institutional

Il est difficile de résumer ce qui a été un trimestre véritablement marquant pour la crypto institutionnelle, le Web3 et MetaMask Institutional (MMI). Les dislocations de marché du premier trimestre n'ont fait que s'accélérer. De plus, nous avons vécu au cours des 90 derniers jours des événements qui auront des répercussions considérables pour les années à venir. Pourtant, cette mise à jour trimestrielle devrait avant tout illustrer à quel point l'avenir institutionnel du Web3 est prometteur, et ce que MMI fait pour le construire.

Avant de consacrer la majeure partie de ma carrière à l'art et à la science du produit et de l'expérience utilisateur, j'ai passé sept ans en tant que gestionnaire d'investissements macro mondial. Ma carrière a débuté en 2008, une période charnière pour faire ses armes. À ce jour, je garde d'innombrables souvenirs de cette époque. Des vétérans de la finance expérimentés frappés de stupeur et d'immobilisme, incapables de prendre des décisions, aux effets de l'autruche en action sur les salles de marché qui zappaient de CNBC aux Jeux olympiques de Pékin. J'ai vu des instruments financiers, des marchés et des fondamentaux se briser d'une façon que personne n'aurait cru possible.

Débuter une carrière en gestion d'investissements en 2008, c'était comme arriver à une table de jeu dont la partie touchait à sa fin. Mon mentor de l'époque était un conseiller en trading de matières premières et un trader en actions doté d'une solide expérience macro. La gestion du risque et l'économie autrichienne m'ont donc été inculquées dès le début. La plupart des acteurs de la crypto ont une histoire fondatrice, et cette période a profondément contribué à la mienne. Les marchés évoluent, les classes d'actifs évoluent, les instruments financiers évoluent. Le comportement humain et la gestion du risque, eux, ne changent pas.

C'est fort de cette expérience, conjuguée à une carrière dédiée à la construction de technologies révolutionnant l'accès à la finance, que j'observe aujourd'hui les dislocations du marché crypto et en tire des conclusions différentes du discours ambiant. Non, le Web3 ne traverse pas son moment 2008. L'effet de levier excessif, associé à des bilans opaques et à des positions de risque dissimulées, sont les conséquences d'entités centralisées. Ajoutez à cela le comportement humain et les biais cognitifs, et vous obtenez le plaidoyer parfait en faveur de la décentralisation et du Web3.

Comme l'a fait remarquer Naval Ravikant : « Le test de tout bon système consiste à le construire, puis à le confier à vos ennemis pour qu'ils le gèrent pendant dix ans. » Le Web3 offre un meilleur système. La DeFi n'est pas simplement une classe d'actifs dans laquelle les institutions peuvent investir. C'est un nouveau système financier pour l'économie Web3. Un système qui offre davantage de transparence, d'autorité numérique et une façon fondamentalement meilleure de créer, stocker et transférer de la valeur. Avec une valeur qui revient aux contributeurs et aux détenteurs de tokens, tout en offrant un règlement quasi instantané.

La crypto attire véritablement les bâtisseurs les plus talentueux et les plus brillants, et continue de le faire. Quiconque passe du temps dans cet espace reconnaît rapidement que l'optimisme et les cycles d'innovation y sont sans égal. Ainsi, chaque marché haussier favorise une adoption plus large, et chaque marché baissier apporte avec lui la prochaine vague d'innovations paradigmatiques. Arriver dans le Web3 en juillet 2022 ressemblerait, et devrait ressembler, à l'arrivée à une partie qui ne fait que commencer.

La mission de MMI est de connecter chaque organisation dans le monde au Web3. Nous existons pour apporter une valeur et un service inégalés à nos utilisateurs. C'est pourquoi nous suivons des principes de produit, de design et de recherche utilisateur qui définissent la façon dont nous construisons des produits de zéro à un, dont nos utilisateurs ne peuvent plus se passer. Nous croyons que la sécurité et la confiance sont parmi les premiers principes à garantir pour assurer l'adoption par les organisations grand public. Nous reconnaissons que, malgré le chemin parcouru par le Web3, il nous reste beaucoup à faire pour construire des produits et des expériences utilisateur qui permettront de franchir le gouffre. Et nous ne faisons que commencer.

Le deuxième trimestre 2022 a été une période marquante pour MMI. Malgré une chute moyenne de 60 % des marchés crypto, nous avons continué à croître à deux chiffres semaine après semaine tout au long de la période. Ce trimestre, nous avons annoncé notre prochain ensemble de partenaires dépositaires ; nous avons participé au Paris Blockchain Summit, à Crypto Bahamas, à Permissionless, à Consensus, à Battlefin, NFT.NYC et ETH NYC ; et nous avons remporté un prix Hedgeweek. Nous avons organisé notre premier Twitter Space et participé à plusieurs podcasts. Nous avons également tenu le premier MMI Offsite. Plus important encore, nous avons livré des fonctionnalités significatives avec d'excellentes expériences utilisateur pour répondre aux besoins les plus essentiels de nos utilisateurs. Cette mise à jour reflète donc l'incroyable travail de toute l'équipe MMI. Un groupe de personnes exceptionnel.

Au cours du trimestre, nous avons concrétisé plusieurs initiatives importantes au sein des équipes d'expérience qui construisent MMI. Au sein de notre équipe dédiée au portefeuille et aux intégrations de dépositaires, nous avons finalisé deux intégrations de dépositaires tout en continuant à travailler avec des partenaires de premier plan dans différentes juridictions, proposant différentes solutions de gestion des clés pour répondre aux besoins variés de toutes les organisations. Nous avons également lancé notre intégration avec Safe, offrant un accès inégalé au Web3 et à la gestion de trésorerie grâce à notre tableau de bord de portefeuille pour les organisations autonomes décentralisées (DAOs), un groupe d'utilisateurs pour lequel nous éprouvons une passion et un enthousiasme particuliers.

En plus d'une série de mises à jour de l'expérience utilisateur et du design dans l'extension, nous avons également lancé les notes de transaction. Cette fonctionnalité donne aux organisations la possibilité d'ajouter des notes et du contexte autour de leurs transactions. Ces notes apparaîtront dans les interfaces utilisateur des dépositaires pour aider les parties prenantes dans le processus de signature. Dans le cadre de notre processus de découverte produit, nous avons constaté qu'un point de friction persistant pour nos utilisateurs était la couche supplémentaire de communication requise via des canaux tiers pour décrire et justifier une transaction. Les notes de transaction éliminent le temps supplémentaire que les utilisateurs consacrent à fournir les détails de leurs opérations, et simplifient l'ensemble du processus. Au cours du trimestre, nous avons enregistré des métriques d'engagement et de rétention supérieures de plus de trois fois à la moyenne du secteur.

Au sein du MMI Portfolio Dashboard, nous avons déployé une série de fonctionnalités et de mises à jour. En termes d'expérience utilisateur, nous avons multiplié la vitesse de chargement par dix, élargi notre couverture de protocoles et amélioré la présentation de l'allocation d'actifs. Nous avons livré le filtrage de portefeuille au niveau des comptes et des protocoles, et ajouté des ventilations par protocole et par secteur pour offrir un contexte plus riche autour des positions d'un portefeuille.

Notre principal axe de travail pour ce trimestre était toutefois de répondre à deux des plus grands points de friction remontés par nos utilisateurs : une expérience NFT fragmentée pour l'utilisateur institutionnel, et le reporting.

Nous croyons que les NFTs constituent un secteur d'une importance capitale au sein du Web3. Pourtant, l'expérience utilisateur institutionnelle est totalement défaillante. Les organisations font souvent appel à plusieurs dépositaires, disposent de plusieurs comptes par dépositaire, détiennent plusieurs NFTs par compte, puis effectuent des transactions sur plusieurs marketplaces différentes. Il en résulte une fragmentation à chaque niveau de la pile.

Au cours du dernier trimestre, nous avons passé des semaines à échanger avec différentes organisations qui achètent, détiennent et échangent des NFTs afin de comprendre comment elles allouent des ressources à cet actif numérique. Nous avons identifié leurs points de friction et déterminé quelles informations étaient primordiales pour leurs processus quotidiens et leur prise de décision. En conséquence, nous avons développé la Vue de Suivi NFT de MMI, et l'avons lancée lors de l'événement Consensys Connect à Times Square. La vue de suivi NFT de MMI unifie toute la fragmentation à laquelle font face les institutions, en offrant une vue consolidée de l'ensemble de leurs avoirs en NFTs, à travers les dépositaires, les comptes et les marketplaces.

Le reporting est un autre aspect clé, et complexe, du Web3. Nous rencontrons nos utilisateurs quotidiennement et entendons parler des heures qu'ils passent à expliquer leurs transactions à leurs prestataires de services tiers. Les valorisations sont réalisées à partir de captures d'écran manuelles et d'historiques de transactions téléchargés depuis des explorateurs de blocs. Le reporting et les valorisations sont également étroitement liés aux profits et pertes, aux valeurs nettes d'inventaire et à la performance. Aujourd'hui, très peu de prestataires proposent des capacités de reporting Web3 précises.

Au cours du T2, nous avons développé et lancé des capacités de valorisation et de partage de données en lecture seule dans notre fonctionnalité de snapshot de portefeuille, fournissant des valorisations précises sur l'ensemble des EVMs en tokens, positions DeFi et NFTs. Notre fonctionnalité de snapshot de portefeuille génère automatiquement des valorisations et des historiques de transactions hebdomadaires, mensuels et trimestriels, partageables en format lecture seule avec des prestataires de services tiers. Les données étant également téléchargeables au format CSV, elle pose également les bases de nos capacités d'attribution Web3 pour le trimestre à venir.

Compte tenu de l'état actuel des marchés crypto et du début de l'été aux États-Unis et en Europe, je pense que le prochain trimestre pourrait être plus calme que les années précédentes. Néanmoins, MMI aura d'importantes mises à jour produit, ainsi que plusieurs annonces publiques. Alors que nous continuons à nous concentrer sur la connexion de chaque organisation sur terre au Web3, nous croyons que c'est maintenant le meilleur moment absolu pour construire.