비트코인 ETF 역대 최악의 달, 고래들의 이동 방향을 바꾸다

MetaMask Alpha는 MetaMask의 주간 시장 다이제스트입니다. 맥락, 데이터, 시그널을 제공하며, 투자 조언이 아닙니다.

요약: Bitcoin 손바뀜, 부진한 고용 지표, 불투명한 CLARITY 법안

• 미국 현물 Bitcoin ETF에서 사상 최대 규모인 45억 달러의 자금이 유출된 반면, 고래 지갑들은 270,000 BTC 이상을 추가 매수했습니다. 아래 Big Story에서 이 괴리에 대해 자세히 살펴보세요.

• 이번 주 The Number는 CLARITY 법안이 2026년에 서명될 것이라는 Polymarket의 확률입니다.

• SpaceX(SPCX)가 화요일 장 개시 전 Nasdaq-100에 편입됩니다.

• 6월 고용 보고서가 크게 빗나갔습니다. 비농업 고용은 약 100,000명의 예상치에 크게 못 미치는 57,000명 증가에 그쳤습니다.

The Number: 40%—CLARITY 법안의 Polymarket 확률 하락

CLARITY 법안이 2026년에 서명될 것이라는 Polymarket의 확률이 한 달 전 74%에서 하락했습니다. 상원 윤리 분쟁으로 인해 8월 휴회 전 본회의 표결이 지연되고 있기 때문입니다.

Alpha Bites: SpaceX, Nasdaq-100 편입

SpaceX가 화요일 Nasdaq-100에 편입됩니다. SPCX는 7월 7일 장 개시 전 Nasdaq-100 구성 종목이 되며, 편입에 따른 패시브 펀드 매수 규모는 약 43억 달러로 추산됩니다. 토큰화된 SPCX와 SPCX 무기한 선물(perp)은 이미 MetaMask에서 거래 가능하며, 화요일 지수 편입 이벤트보다 훨씬 앞서 출시되었습니다.

월스트리트의 청산소가 온체인 결제로 이동하고 있습니다. DTCC는 7월에 토큰화된 주식, ETF, 국채의 제한적 실거래를 계획하고 있으며, 10월에 본격 출시할 예정입니다. Stellar 네트워크와의 연동은 이보다 늦은 2027년 상반기에 이루어질 예정입니다.

The Big Story: ETF는 6월의 공포에 팔았고, 고래는 그 공포에 샀다

미국 현물 Bitcoin ETF는 2024년 1월 출시 이후 최악의 월간 성적을 기록했습니다. 6월 한 달간 45억 달러가 유출되어 이전 기록을 29% 경신했으며, BlackRock의 IBIT만으로도 9거래일 연속 환매를 통해 35억 5천만 달러를 차지했습니다. Bitcoin은 월간 20.48% 하락하며 2022년 6월 이후 가장 가파른 낙폭을 기록했습니다.

MetaMask Alpha는 5월의 13일간 44억 달러 ETF 유출 흐름 이후 더 작은 규모에서 동일한 분열 양상을 다룬 바 있습니다. 6월 전체 수치는 더 큰 규모에서 이 패턴을 재확인해 줍니다. ETF에서 자금이 빠져나가던 같은 2주 동안, CryptoQuant 데이터에 따르면 고래로 분류된 지갑들은 270,000 BTC 이상을 추가 매수했습니다.

공포탐욕지수는 6월 후반 내내 "극도의 공포" 수준인 11~15를 기록하며 현재 사이클에서 가장 낮은 수치 중 하나를 나타냈습니다. 7월 1일 Fed 의장 Kevin Warsh가 ECB의 신트라 포럼에서 연설하며 인플레이션 기대치가 낮아졌다고 인정하면서 심리가 잠시 개선되었습니다. 금리 인하 가능성이 여전히 열려 있다는 해석에 Bitcoin은 4% 이상 급등하며 61,000달러를 돌파했습니다.

6월 고용 보고서는 또 하나의 데이터 포인트를 추가했습니다. 비농업 고용은 약 100,000명의 예상치에 크게 못 미치는 57,000명 증가에 그쳤고, 이전 두 달치도 합산 74,000명 하향 수정되었습니다. 이는 Fed 의장이 적극적으로 반박하는 상황에서도 역사적으로 금리 인하 기대를 자극해 온 유형의 부진한 수치입니다.

이 모든 것은 규제된 ETF 구조와 그 밖의 지갑들이 현재 확신에 대해 서로 다른 이야기를 하고 있는 시장을 가리키며, 7월 29일 회의까지 어느 쪽 이야기가 유효할지를 결정할 가장 중요한 변수는 여전히 결정을 내리지 않은 Fed 의장입니다.

The Setup: 짧은 한 주

7월 2일 목요일

• 6월 고용 보고서: 비농업 고용 약 100,000명 예상치에 크게 못 미치는 57,000명 증가, 실업률은 4.2%로 소폭 하락, 이전 두 달치 합산 74,000명 하향 수정.

7월 3일 금요일

• 7월 4일이 토요일에 해당하여 하루 앞당겨 독립기념일을 기념하는 관계로 미국 주식 및 채권 시장 휴장.

7월 6일 월요일

• 시장 정규 시간 재개. Nasdaq-100을 추종하는 인덱스 펀드들이 화요일 공식 편입일을 앞두고 장 마감 후 SPCX 매수 시작.

7월 7일 화요일

• SpaceX(SPCX)가 장 개시 전 공식적으로 Nasdaq-100에 편입되며, 약 43억 달러의 패시브 자금 유입 예상(Alpha Bites 참조).

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