기관이 DeFi에 참여하기 위해 필요한 다섯 가지

"참여. 그것이 인류를 구할 것입니다." — Pete Seeger

탈중앙화 금융, 흔히 DeFi로 알려진 이 개념은 전체 금융 시스템을 근본적으로 변화시키고 있습니다. 대출, 차입, 스왑, 헤징, 자산 관리 등 핵심적인 금융 니즈가 더 높은 투명성과 상호운용성을 바탕으로 처음부터 다시 설계되고 재구축되고 있습니다. DeFi 내 도입 사이클은 이른바 'DeFi Degen'이라 불리는 선구자들, 즉 기술을 구축한 혁신가들과 이 공간에서 지속적으로 혁신을 이끄는 커뮤니티들이 주도해 왔습니다. 인터넷 초창기와 마찬가지로, DeFi는 세상을 바꿀 수 있으며 실제로 바꿀 것입니다. 이러한 혁신적인 발전은 종종 탁월한 투자 기회로 이어지기 때문에, 기관 투자자들이 뒤를 따르는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

기관 투자자 환경은 소규모 크립토 펀드부터 금융 기관, 국부 펀드에 이르기까지 매우 광범위합니다. 펀드 규모, 투자 위임 사항, 관할 지역, 운영 인프라, 리스크 관리, 그리고 물론 컴플라이언스와 규제에 이르기까지 수많은 변수가 존재하기 때문에, 이처럼 다양한 투자자들의 니즈를 파악하는 것은 쉽지 않은 과제입니다. 그럼에도 불구하고, DeFi에 참여하고자 하는 기관 투자자 대부분에게 공통적으로 적용되는 5가지 핵심 주제가 있습니다. 하나씩 살펴보겠습니다.

접근성

DeFi 접근은 두 가지 주요 실행 경로를 통해 이루어질 수 있습니다. 첫 번째는 소수의 중앙화 크립토 거래소를 통한 간접적인 방법으로, 일부 잘 알려진 DeFi Primitive의 토큰에 (종종 제한된 수로) 접근할 수 있습니다. 그러나 오늘날 존재하는 수만 개의 DeFi 토큰과 DeFi 프로토콜에 직접 접근하려면 기관에 Web3 지갑이 필요합니다. 현재 시장에는 다양한 지갑이 존재합니다. 하지만 대부분의 primitive는 무엇보다 MetaMask와의 연결을 우선적으로 구축합니다.

월간 활성 사용자 1,000만 명 이상을 보유한 MetaMask는 이 분야에서 단연 가장 많이 사용되고 신뢰받는 지갑입니다.

커스터디

접근성은 리스크 관리와 밀접하게 연결되어 있습니다. 기관은 안전성, 보안, 운영 요건에 부합하는 방식으로 DeFi에 접근해야 합니다. 이는 프라이빗 키를 보관하는 기관 요건을 수반하며, 대부분 HSM(Hardware Security Module) 또는 MPC(Multi-Party Computation) 커스터디 기술과 공인 수탁 기관을 통해 관리됩니다. 오늘날 대부분의 지갑은 단일 키 저장 방식을 제공합니다. 이는 기관에게 문제가 될 수 있습니다. 프라이빗 키에 접근할 수 있는 투자 회사의 구성원이라면 누구든 네트워크 전반에 걸쳐 자산을 이동시킬 수 있는 권한을 갖게 되어 명백한 보안 위험이 발생하기 때문입니다. 따라서 기관의 근본적인 니즈는 단순한 지갑이 아니라, 안전한 서명 프로세스를 보장하는 커스터디, 멀티 시그니처, 또는 MPC입니다.

현재 시장에서 수탁 기관과 연결되는 지갑은 두 가지입니다. MetaMask Institutional이 그 중 하나입니다.

모니터링

기관들은 종종 수탁 계좌라는 폐쇄적인 환경 안에서 거래를 실행하며, 중앙화 거래소에서 자산을 이동시킵니다. 불과 2년 전만 해도 크립토 펀드의 모든 거래는 중앙화 거래소를 통해 이루어졌습니다! 그러나 DeFi의 부상으로 직접 접근이 증가하면서 해당 자산 클래스로의 더 효율적인 경로를 제공하는 경우가 많아졌지만, 이와 함께 새로운 과제도 생겨났습니다. 기관들이 폐쇄적인 수탁 환경을 벗어나면서 자산, 수익률, APY(연간 수익률) 귀속, 그리고 포지션에 대한 리스크 관리를 추적하는 것이 매우 어려워졌습니다.

현재 이러한 포지션을 모니터링하기 위한 훌륭한 DeFi 프로젝트들이 많이 존재합니다. 그러나 MetaMask Institutional이 등장하기 전까지는 기관 시장을 위해 구축된 것이 없었습니다.

리포팅

새로운 금융 세계는 에어드롭부터 거버넌스 토큰에 이르기까지 새로운 관행을 만들어냅니다. 예를 들어, DeFi 전반에 걸쳐 적극적으로 수익 농사(yield farming)를 하려면 여러 primitive에 걸쳐 스테이킹 리워드 토큰을 포함하는 복잡한 트레이딩 전략을 구축해야 합니다. 이러한 포지션은 자본 이득, 추가 거버넌스 토큰, 그리고 APY를 창출합니다. 가격 및 총 수익 성과는 펀드 관리자가 펀드 투자자에게 정확하게 보고해야 합니다. 이 생태계가 얼마나 새롭고 빠르게 확장되고 있는지를 감안할 때, 펀드 관리자들은 여전히 관련 용어, 관행, 기술적 세부 사항 및 리포팅 방식에 적응하는 중입니다. 기관 투자자들은 펀드 관리자와 투자자를 위한 상세한 거래 데이터를 제공하는 리포팅 도구가 필요합니다.

현재 저희가 적극적으로 개발 중인 기능입니다.

컴플라이언스

DeFi의 핵심 특징 중 하나는 익명의 거래 상대방으로 구성된 탈중앙화 풀입니다. 이 특징은 기관 투자자 공간의 상당 부분에 걸림돌이 될 수 있습니다. 알 수 없는 거래 상대방은 제재 대상 국가 및 불법 거래 상대방과 상호작용하는 위험을 초래하며, 이는 규제 기관에 의한 벌금 부과 및 펀드 폐쇄로 이어질 수 있습니다. 현재 시장에는 자금 흐름 위험을 식별하는 KYT(Know Your Transaction) 위험을 추적하는 도구들이 많이 존재합니다. 그러나 DeFi 풀에 진입하는 데 필요한 깊이와 폭은 거래 자체뿐만 아니라 거래 내 모든 이체에 대한 분석을 요구합니다. 따라서 시장에서 평가되는 모든 도구는 DeFi 자체 내에서 리스크 관리를 제공해야 한다는 점이 중요합니다.

MetaMask Institutional의 컴플라이언스 기능은 DeFi 풀에 대한 획기적인 컴플라이언스를 포함하며, 거래 전후 KYT 메커니즘에서 타의 추종을 불허하는 깊이와 폭을 자랑합니다.

주요 인사이트 리포트

기관을 위한 DeFi

저희 "기관을 위한 DeFi" 리포트에서 이 내용과 더 많은 정보를 다룹니다:

• 블록체인 및 디지털 자산에 대한 기관 도입의 급증

• DeFi 공간에서 부상하는 다양한 기회

• 기관이 DeFi에 접근, 투자, 참여를 시작할 수 있는 다양한 방법

• Consensys의 DeFi 솔루션

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결론

DeFi는 세상을 변화시키고 있습니다—특히 금융 서비스 및 기관 투자 환경에서 더욱 그렇습니다. 점점 더 많은 투자자들이 이 생태계와 자산 클래스에 대한 접근을 원하고 있습니다.

이러한 수요에 부응하기 위해, 저희는 세계에서 가장 신뢰받는 DeFi 지갑인 MetaMask의 기관 전용 확장 버전인 MetaMask Institutional을 만들었습니다. MetaMask는 월간 활성 사용자 1,000만 명 이상을 보유하고 있으며 거의 모든 DeFi dapp과 통합되어 있어, 트레이딩, 스테이킹, 대출, 차입, 파생상품, 자산 관리 등 수만 개의 거래 경로에 직접 접근할 수 있습니다.

오직 MetaMask Institutional만이 기관에서 요구하는 보안, 운영 효율성, 컴플라이언스 요건을 타협 없이 유지하면서 DeFi에 대한 탁월한 접근성을 제공합니다.

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