대체 불가능 토큰(NFT)이 2021년 개인 투자자들의 관심을 사로잡았다면, 지난해 기관 투자자들의 관심을 이끈 것은 바로 탈중앙화 금융(DeFi)이었습니다.
이전에는 DeFi의 투자 기회에 회의적이었던 기관 투자자들도 이제는 Web3와 DeFi 기반 금융 상품의 성장이 불가피하다는 사실을 인식하게 되었습니다. DeFi나 Web3의 성장 동력을 완전히 이해하지 못하더라도, 이 자산군을 무시할 수 없다는 것을 깨달은 것입니다.
블록체인 데이터 플랫폼 Chainalysis의 데이터에 따르면, 그 결과 2021년 2분기 DeFi 거래는 기관이 주도했습니다. 1,000만 달러 이상의 대규모 기관 거래가 이 기간 동안 전체 DeFi 거래의 60% 이상을 차지했습니다.
기관들이 DeFi에 매력을 느끼는 이유 중 하나는 전통 금융(TradFi) 상품 대비 높은 수익률입니다. 인플레이션 상승으로 TradFi 상품의 수익이 잠식되면서 이러한 높은 수익률은 더욱 매력적으로 다가오고 있습니다.
미국 통화감독청(OCC)이 미국 은행들의 스테이블코인 결제를 허용하거나, 결제 처리 업체 Visa가 최초의 암호화폐 거래를 결제하는 등, 2021년은 기관 DeFi 분야에서 수많은 '최초'의 해였습니다.
여기서는 DeFi가 기관 금융 내 투자 섹터로서 점점 더 인정받고 있음을 보여주는 다양한 금융 분야의 주요 사건들을 살펴봅니다.
기관 DeFi 주요 이정표의 더 포괄적인 목록은 부록을 참조하세요.
투자 회사
투자 은행과 자산 운용사들은 DeFi와 밀고 당기는 관계를 유지해 왔습니다. 높은 수익률은 매력적인 기회를 제공했지만, 규제 및 기술적 불확실성으로 인해 생태계 진입을 꺼려왔습니다. 2021년은 그 흐름을 바꿨습니다. Blackrock, BNY Mellon, Goldman Sachs를 포함한 많은 투자 은행들이 암호화폐 데스크를 재가동하거나 이 분야에 새롭게 진출했습니다.
한 해는 Blackrock이 SEC에 신청서를 제출해 두 개의 투자 펀드에 비트코인 익스포저를 추가하려 한다는 소식으로 시작되었습니다. 세계 최대 자산 운용사는 또한 규제 당국 제출 서류에 따르면 지난해 비트코인 채굴 기업에 3억 8,400만 달러를 투자한 것으로 나타났습니다. 암호화폐를 투자 자산으로 더욱 수용하는 흐름 속에서, 미국에서 가장 오래된 은행인 BNY Mellon은 비트코인 및 기타 디지털 화폐 관련 서비스를 제공하기 위해 새로운 디지털 자산 부서를 신설했습니다.
Morgan Stanley와 Goldman Sachs 모두 자산 관리 고객들에게 비트코인 익스포저 접근 기회를 제공하기로 결정했습니다. 한편, 유럽연합의 투자 기관인 유럽투자은행(EIB)은 공개 블록체인에서 1억 유로 규모의 최초 디지털 채권을 발행했습니다. 프랑스 3위 은행인 Societe Generale도 토큰화된 채권을 담보로 MakerDAO에서 2,000만 달러 규모의 Dai를 차입하는 방안을 제안했습니다.
리테일 은행
디지털 화폐를 "사기"라고 부르던 것에서 고객들의 디지털 자산 수탁 서비스를 제공하는 것까지, 리테일 은행들은 디지털 화폐와의 관계에서 완전한 변화를 이루었습니다. 2021년에는 많은 리테일 은행들이 비트코인 익스포저 제공을 시작하거나 고객을 위한 익스포저 도입을 검토했습니다.
JPMorgan Chase는 1월에 일부 고객들에게 비트코인 펀드 투자 기회를 제공할 수 있다고 밝혔습니다. 마찬가지로, Citibank는 고객들의 높아지는 관심에 부응해 암호화폐 투자 서비스를 제공하는 디지털 자산 부서를 출범시켰습니다.
JPMorgan은 비트코인 펀드에서 그치지 않았습니다. 연말에는 Wells Fargo 및 NYDIG와 파트너십을 맺고 각자의 고객들에게 비트코인 익스포저를 제공했습니다. 또한 JPMorgan은 프라이빗 뱅킹 고객을 위한 자체 비트코인 펀드를 출시했습니다.
Bank of America는 디지털 자산 연구 부서를 신설했으며, US Bank는 암호화폐 수탁 서비스를 출시했습니다.
DeFi 프로젝트
2021년에는 DeFi와 TradFi 세계 사이의 경계가 점점 더 허물어졌습니다. 기관들이 암호화폐 시장을 탐색하는 동안, DeFi 기업들은 TradFi 세계로부터 벤처 캐피털과 인재를 적극적으로 받아들였습니다.
암호화폐 거래소 FTX는 Brett Harrison을 초대 사장으로 영입했습니다. Harrison은 글로벌 선도 마켓 메이커인 Citadel Securities에서 FTX로 합류했습니다. FTX는 2021년 7월 9억 달러를 조달하며 기업 가치 250억 달러를 달성했습니다.
DeFi에 대한 또 다른 신뢰의 표시로, 암호화폐 수탁 업체 Anchorage의 디지털 은행 전환 제안이 2021년 1월 미국 금융 규제 당국의 승인을 받았습니다. Anchorage는 2021년 12월 3억 5,000만 달러를 조달하며 30억 달러 기업 가치로 한 해를 마무리했습니다.
2021년은 Consensys에게도 대단한 한 해였습니다. Consensys는 32억 달러의 기업 가치로 한 해를 마쳤습니다. 회사의 유명한 암호화폐 지갑인 MetaMask는 2021년 11월 기준 2,100만 명 이상의 사용자를 확보하며 성장세를 이어갔습니다. MetaMask Institutional은 온체인 프로토콜을 활용하는 기관을 지원하기 위해 BitGo, Qredo, Cactus Custody 등 세 곳의 주요 수탁 업체와 파트너십을 체결했습니다.
DeFi 분야의 또 다른 최초 사례로, 스위스 디지털 은행 Sygnum은 기관 뱅킹 플랫폼을 통해 고객들이 ETH를 스테이킹할 수 있도록 허용하겠다고 밝혔습니다. 암호화폐 거래 플랫폼 Bullish와 Circle은 SPAC을 통한 상장 계획을 발표했으며, USDC 발행사인 Circle은 완전 준비금 디지털 은행으로의 전환도 계획했습니다.
DeFi의 시대가 왔다
2021년, 많은 주요 기관들이 회의적인 시각에서 벗어나 비즈니스 모델 전환과 자본 투입을 통해 DeFi 및 Web3 생태계에 의미 있는 발걸음을 내디뎠습니다.
Messari 보고서에 따르면, 암호화폐 분야 최대 규모 딜의 무려 90%가 2021년에 이루어졌습니다. 이 90%에는 암호화폐 거래소를 약 860억 달러로 평가한 Coinbase의 직접 상장조차 포함되지 않았습니다.
이러한 성과들은 2022년 기관 투자자들의 관심이 계속 높아질 것임을 강력히 시사합니다. Intertrust 설문조사에 따르면, 헤지펀드들은 2026년까지 보유 자산의 평균 7%를 암호화폐로 보유할 계획입니다. DeFi의 장기적 성장 가능성은 전체 DeFi 프로토콜의 시가총액(2021년 12월 말 기준 1,490억 달러)이 글로벌 은행 시가총액의 1%에도 미치지 못한다는 사실에서 엿볼 수 있으며, 이는 엄청난 성장 여지가 있음을 보여줍니다.
기관을 위해 구축된 DeFi 지갑이자 Web3 게이트웨이인 MetaMask Institutional(MMI)을 통해 기관들은 DeFi 여정을 시작할 수 있습니다. MMI는 기관에서 요구하는 보안, 운영 효율성, 컴플라이언스 요건을 충족하면서도 DeFi 생태계에 대한 탁월한 접근성을 제공합니다. 암호화폐 펀드, 마켓 메이커, 트레이딩 데스크가 17,000개 이상의 DeFi 프로토콜 및 애플리케이션과 거래, 스테이킹, 차입, 대출, 투자, 상호작용할 수 있도록 지원합니다.
부록
2021년 기관 DeFi 주요 이정표 종합 목록
1월
2월
3월
4월
5월
6월
세계 최대 인터딜러 브로커 TP ICAP, Fidelity·Standard Chartered와 암호화폐 거래 플랫폼 출시 예정
Bitwise, Kravis·Druckenmiller·Bridgewater CEO David McCormick으로부터 7,000만 달러 조달
7월
8월
9월
10월
11월
12월
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