DeFi Neden Finansın Geleceği

Merkeziyetsiz finansın—ya da DeFi'nin—artan popülaritesi, geleneksel finansın (TradFi) sonu olarak geniş çevrelerce dile getirilmektedir. Henüz tam olarak o noktaya ulaşmasak da DeFi'nin bu denli ilgi görmesinin iyi bir nedeni var: DeFi protokollerinde kilitlenen toplam değer 100 milyar doları aştı.

Bu kadarla da sınırlı değil. DeFi'deki teminatın %68'inden fazlasını oluşturan Ethereum, Ekim 2021'e kadar olan on iki aylık sürede 6 trilyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi.

Ethereum tabanlı DeFi işlemlerinin piyasa değeri, TradFi'ye ciddi bir rekabet baskısı uyguladığının yeterli kanıtıdır. Bunun yanı sıra DeFi, TradFi ile kıyaslandığında daha rekabetçi oranlarla finansman sağlama kapasitesi sayesinde kurumların kredi ihtiyaçlarını karşılamada yakın gelecekte tercih edilen seçenek hâline gelebilir.

DeFi'nin daha düşük maliyetli finansmanı nasıl mümkün kıldığına birlikte bakalım.

TradFi alanındaki köklü finansal kurumların müşteri hizmet maliyeti; işe alım sürecinden işlem gerçekleştirmeye, takas ve uzlaşma gibi işlem sonrası faaliyetlere kadar oldukça yüksektir. İngiltere Merkez Bankası'nın bir tahminине göre TradFi kurumları, yıllık işlem süreçleri için yaklaşık 20 milyar dolar harcamaktadır. TradFi, dağıtık defter teknolojisinden (DLT) yararlanarak işlem sonrası uzlaşma giderlerinin %80'ine kadarını tasarruf edebilir.

Yüksek müşteri hizmet maliyetleri ve eski altyapı, TradFi'nin finansal inovasyon kapasitesini kısıtlamaktadır. Pek çok banka ve merkezi menkul kıymet depoları, mevcut varlık sınıflarını iyileştirmeyi hedefleyen tokenizasyon projeleri üzerinde pilot çalışmalar yürütmektedir. Teknik fizibilite açısından umut verici sonuçlar ortaya koyan bu projeler, canlıya geçme aşamasına bir türlü ulaşamamaktadır.

Yeni bir sisteme geçişin maliyeti göz önünde bulundurulduğunda, bu projelerin iş gerekçesini oluşturmak oldukça güçtür. Buna ek olarak, mevcut süreçlerin ve paydaş ile kullanıcı davranışlarının yeni teknolojiye uyarlanması da ayrı bir zorluk teşkil etmektedir. Satış ve işlem masalarının sesli iletişimden dijitale geçişinde de benzer bir süreç yaşandı. Farklı yetkinliklere sahip personelden oluşan yeni iş birimleri dijital işi büyütürken, sesli iletişime adanmış personel ve sistemler giderek geriledi.

DeFi, TradFi'yi sarsmak için elverişli bir konumdadır; zira alternatif finansman yapılarını oluştururken TradFi'nin hiçbir altyapısını kullanmamaktadır. Consensys İcra Direktörü Elizabeth Matthew'un dediği gibi: "Daha iyi bir kullanıcı deneyimini yeniden tasarlamak için Tesla gerekti. Ford ya da Toyota, mevcut satış modellerini bozmadan bunu başaramazdı."

DeFi içinde mevcut piyasa altyapısı çözümlerinin yokluğu, sermaye piyasaları yaşam döngüsünde kullanıcı deneyimini yeniden düşünmek için verimli bir zemin sunmaktadır. Bu durum, yeni finansal primitiflerin, alternatif finansman yapılarının ve getiri yaratma fırsatlarının ortaya çıkmasına zemin hazırlamaktadır. DeFi artık; borç verme, borç alma, staking, hedging, takas ve yield farming için Aave, Compound ve Uniswap gibi 17.000'den fazla protokolden oluşmaktadır.

DeFi aynı zamanda, internetin yayıncılık ve reklamcılık alanında yaptığına benzer şekilde, çeşitli varlıkların üretim ve dağıtım maliyetlerini de önemli ölçüde düşürmüştür. Bu düşük maliyetlerin temel nedenlerinden biri, üçüncü taraf aracıları devre dışı bırakan DeFi'nin eşten eşe (peer-to-peer) borç verme mekanizmasıdır. Bu sayede kredi erişimi arayan bir kurum, söz konusu erişim için bir bankaya ya da başka bir finansal kuruma ücret ödemek zorunda kalmadan bunu gerçekleştirebilir.

En çok kullanılan ve güvenilen DeFi cüzdanı MetaMask'ın kurumsal uyumlu versiyonu olan MetaMask Institutional (MMI), EVM uyumlu protokollere en geniş erişimle DeFi'nin sınırsız inovasyonuna kapı aralamaktadır. Bunun temel nedeni, neredeyse tüm dapp'lerin MetaMask ile entegre olacak şekilde geliştirilmiş olmasıdır. MMI aracılığıyla kuruluşlar; alım satım, borç verme, yield farming ve daha fazlası için yatırım stratejileri uygulayabilir.

Yalnızca MMI, kurumların gerektirdiği güvenlik, operasyonel verimlilik veya uyumluluk gereksinimlerinden ödün vermeksizin DeFi'ye rakipsiz erişim sunmaktadır.

MetaMask Institutional'ı Keşfedin