比特币ETF史上最糟糕的月份让巨鲸们转向了不同的方向

MetaMask Alpha 是 MetaMask 的每周市场摘要。提供背景、数据与信号——不构成投资建议。

简报：比特币易主，就业数据不及预期，CLARITY 法案前景不明

• 美国现货比特币 ETF 录得创纪录的 45 亿美元净流出，与此同时，巨鲸钱包累计增持逾 27 万枚 BTC。详情请见下方重磅报道。

• 本周关键数字：Polymarket 对 CLARITY 法案于 2026 年签署成法的预测概率。

• SpaceX（SPCX）将于周二开盘前正式纳入纳斯达克 100 指数。

• 6 月就业报告严重不及预期，新增非农就业岗位仅 5.7 万，远低于市场预期的约 10 万。

关键数字：40%——CLARITY 法案在 Polymarket 的胜率下滑

Polymarket 对 CLARITY 法案于 2026 年签署成法的预测概率已从一个月前的 74% 大幅下滑，原因是参议院内部的道德争议导致该法案在 8 月休会前无法进行全院表决。

Alpha 速递：SpaceX 加入纳斯达克 100 指数

SpaceX 将于周二正式纳入纳斯达克 100 指数。 SPCX 将于 7 月 7 日开盘前成为纳斯达克 100 指数成分股，预计此次纳入将带动约 43 亿美元的被动基金买入。代币化 SPCX 及 SPCX 永续合约已在 MetaMask 上线，远早于周二的指数纳入事件。

华尔街清算机构正向链上结算迈进。 DTCC 计划于 7 月开展代币化股票、ETF 及国债的有限生产交易，并于 10 月进行更大规模的推出——其与 Stellar 网络的连接将于稍后的 2027 年上半年实现。

重磅报道：ETF 在 6 月的恐慌中抛售，巨鲸趁机买入

美国现货比特币 ETF 刚刚结束了自 2024 年 1 月上市以来最惨淡的一个月。6 月份投资者净赎回 45 亿美元，较此前纪录高出 29%，仅贝莱德旗下 IBIT 一只基金就在连续九个交易日的赎回中贡献了 35.5 亿美元。比特币当月下跌 20.48%，创下 2022 年 6 月以来最大单月跌幅。

MetaMask Alpha 此前曾在较小规模下报道过这一分化现象——5 月长达 13 天、累计 44 亿美元的 ETF 净流出；6 月的全月数据则在更大规模上印证了这一规律。在 ETF 持续失血的同两周内，据 CryptoQuant 数据显示，被归类为巨鲸的钱包累计增持逾 27 万枚 BTC。

6 月下半月，恐惧与贪婪指数持续徘徊在 11 至 15 的"极度恐惧"区间，为本轮周期的最低读数之列。7 月 1 日，市场情绪短暂回暖——美联储主席凯文·沃什在欧洲央行辛特拉论坛上发言，承认通胀预期已有所回落。市场解读为降息仍有可能，比特币随即大涨逾 4%，突破 61,000 美元。

6 月就业报告又添一个数据点：新增非农就业岗位仅 5.7 万，远低于市场预期的约 10 万，前两个月数据合计下修 7.4 万——这类疲软数据在历史上往往会强化降息预期，即便美联储主席正在积极抵制这种预期。

综合来看，当前市场中，受监管的 ETF 渠道与场外钱包正在讲述两个截然不同的信念故事，而立场尚未明朗的美联储主席，将是决定哪个故事在 7 月 29 日议息会议前占据上风的最关键变量。

日程安排：短暂的一周

7 月 2 日（周四）

• 6 月就业报告：新增非农就业岗位仅 5.7 万，远低于市场预期的约 10 万；失业率小幅下降至 4.2%；前两个月数据合计下修 7.4 万。

7 月 3 日（周五）

• 美国股市和债市因独立日提前休市，因 7 月 4 日恰逢周六，故提前一天观休。

7 月 6 日（周一）

• 市场恢复正常交易。追踪纳斯达克 100 指数的指数基金在收盘后开始买入 SPCX，为周二正式纳入做准备。

7 月 7 日（周二）

• SpaceX（SPCX）于开盘前正式纳入纳斯达克 100 指数，预计带来约 43 亿美元的被动资金流入（详见 Alpha 速递）。

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