"参与。这才是拯救人类的关键所在。"——皮特·西格
去中心化金融（通常简称为 DeFi）正在从根本上改变整个金融体系。借贷、互换、对冲和资产管理等核心金融需求，正在以更高的透明度和互操作性为基础，从第一性原理出发被重新构建和架构。DeFi 的采用周期由所谓的"DeFi Degens"引领——他们是构建这一技术的创新者，以及持续推动和引领该领域创新的社区。与互联网诞生之初相似，DeFi 能够、也必将改变世界。这些突破性创新往往带来卓越的投资机会，因此机构投资者纷纷跟进也就不足为奇了。
机构投资者的格局十分广泛，从小型加密基金到金融机构，再到主权财富基金，不一而足。由于涉及无数变量——基金规模、投资授权、司法管辖区、运营基础设施、风险管理，以及合规与监管要求——为如此多样的投资者群体梳理需求是一项艰巨的任务。然而，有五大主题适用于大多数乃至几乎所有希望参与 DeFi 的机构投资者。让我们逐一探讨。
访问权限
DeFi 的访问可通过两种主要执行渠道实现。第一种是间接访问，即通过数量有限的中心化加密货币交易所，获取部分知名 DeFi 原语的（通常数量有限的）代币。然而，若要直接访问 DeFi——即访问当今存在的数以万计的 DeFi 代币和 DeFi 协议——机构则需要一个 Web3 钱包。目前市场上有许多钱包可供选择，但绝大多数原语在构建时首要考虑的是与 MetaMask 的连接兼容性。
MetaMask 月活跃用户超过 1000 万，是该领域迄今为止使用最广泛、最受信赖的钱包。
托管
访问权限与风险管理密不可分。机构必须以符合安全性、保障性和运营要求的方式访问 DeFi。这涉及机构对私钥存储的要求，私钥通常保存在硬件安全模块（HSM）或多方计算（MPC）托管技术及合格托管方处。目前大多数钱包仅提供单密钥存储，这对机构而言存在隐患——这意味着投资公司中任何持有私钥的成员都有能力在各网络间随意转移资产，构成明显的安全风险。因此，机构的基本需求不仅仅是一个钱包，而是托管、多重签名或 MPC，以确保签名流程的安全性。
目前市场上仅有两款钱包可与托管方连接，MetaMask Institutional 便是其中之一。
监控
机构通常在其托管账户的封闭环境中执行交易，通过中心化交易所进行资产转移。两年前，加密基金的所有交易都是通过中心化交易所完成的！然而，随着 DeFi 的兴起，直接访问的比例不断提升，往往能提供进入该资产类别更高效的途径——但这也带来了新的挑战。当机构离开其封闭的托管环境后，追踪资产、收益、年化收益率（APY）归因以及持仓风险管理变得极为困难。
目前，市场上已有许多优秀的 DeFi 项目用于监控这些持仓。然而，在 MetaMask Institutional 出现之前，尚无一款产品是专为机构市场打造的。
报告
新的金融世界催生了新的惯例——从空投到治理代币，不一而足。例如，在 DeFi 中积极进行流动性挖矿，需要构建复杂的交易策略，包括跨多个原语质押奖励代币。这些持仓会产生资本利得、额外的治理代币和 APY。价格和总回报表现需要基金管理人向基金投资者提供准确的报告。鉴于这一生态系统的新兴性和快速扩张，基金管理人仍在努力适应其中的术语、惯例、技术细节和报告要求。机构投资者需要能够为其基金管理人和投资者提供详细交易数据的报告工具。
这正是我们目前积极推进的工作方向。
合规
DeFi 的核心特性之一是由匿名对手方构成的去中心化资金池。这一特性对机构投资者群体的大部分而言可能成为障碍。未知对手方带来了与受制裁国家及不法对手方交互的风险——这些风险可能导致监管机构开出罚款甚至关闭基金。目前，市场上已有许多工具用于追踪"了解您的交易"（KYT）风险，识别资金流动风险。然而，进入 DeFi 资金池所需的深度和广度，要求对交易内所有转账进行分析，而不仅仅是交易本身。这意味着，市场上任何被评估的工具都必须能够在 DeFi 内部提供风险管理能力。
MetaMask Institutional 的合规功能包括针对 DeFi 资金池的突破性合规机制，在交易前后的 KYT 机制上具有无与伦比的深度和广度。
精选洞察报告
面向机构的 DeFi
我们在《面向机构的 DeFi》报告中对上述内容及更多议题进行了深入探讨：
机构对区块链和数字资产采用的快速增长
DeFi 领域涌现的众多机遇
机构开始访问、投资和参与 DeFi 的多种方式
Consensys 提供的 DeFi 解决方案
结语
DeFi 正在改变世界——尤其是金融服务和机构投资领域。越来越多的投资者寻求进入这一生态系统和资产类别。
为回应这一需求，我们创建了 MetaMask Institutional——这是全球最受信赖的 DeFi 钱包 MetaMask 面向机构合规需求的延伸产品。MetaMask 服务超过 1000 万月活跃用户，并与几乎所有 DeFi dapp 集成，为您提供直接访问数以万计的交易、质押、借贷、衍生品、资产管理等场所的渠道。
只有 MetaMask Institutional 能够在不牺牲机构所需安全性、运营效率或合规要求的前提下，提供无与伦比的 DeFi 访问能力。
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