"颠覆性技术通常能够催生新市场。"―― Clayton M. Christensen
Clayton Christensen 在其里程碑式的著作《创新者的解答》中深入阐述了他的颠覆理论。他着重探讨了持续性创新、低端颠覆理论以及新市场颠覆。新市场颠覆体现了一种范式转变型技术，它能在现有市场中创造出全新的细分市场，以服务于未被满足或服务不足的客户群体。这种技术针对的是"非消费"场景——即那些在不借助昂贵的中心化既有技术、服务或系统的情况下无法满足自身需求的用户。因此，新市场颠覆瞄准的是那些被既有玩家所忽视的新客户，从而解决了大量此前未被关注的用户需求。
加密货币和 Web3 正是这一模式的完美诠释，它们是真正意义上的变革性技术。它们以前所未有的规模赋予用户数字主权、透明度以及无需信任的协作能力。这种赋能的案例不胜枚举，但其中最令我印象深刻的（考虑到我们的受众群体），是它为链上交易者、投资者和建设者所带来的民主化机会与平等准入。
多年前，在将职业生涯的大部分时间投入产品构建之前，我以投资组合管理起步，管理并交易跨越各类资产类别的全球宏观投资组合。我当时的第一位导师兼主管 Tom（化名）是一位技艺精湛、体系严谨的技术型交易员和宏观经济投资组合经理。他曾自营一家对冲基金，后来被招募来创建一项新的投资业务。他年少时便在其祖父位于英国曼彻斯特的股票经纪公司学习交易。然而令 Tom 始料未及的是，丰富的经验、深厚的智慧和亮眼的业绩记录，并不足以保证成功。
原因在于，Tom 并非出身上流社会，他来自曼彻斯特。因此，他既无缘精英教育，也无从进入顶级投资银行的交易席位。那种充满创造力、敢于冒险、富有企业家精神、反建制的交易员和投资者文化——正如《市场奇才》一书中所描绘的那样——已然演变为精英化、寡头化和高度机构化的存在。想要跻身其中，必须拥有相应的背景与人脉，方能获得进入那无数中间环节的特权，而维持业务运转则需要为此付出高昂代价。
加密货币和 DeFi 正是破解这种精英垄断的解药。它们让任何交易者、投资者或建设者都能常态化地掌握数字主权，无需依赖中心化中间机构，便能打造不可或缺的企业。每天，我们都在与那些因加密货币的无许可创新而得以存在的机构交流——而这些创新正是由 MetaMask Institutional（MMI）所提供的产品所支撑的。
"这就是我要去的地方。"―― Talking Heads
MMI 的愿景是将每一个机构都接入 Web3。我们提供无与伦比的 Web3 访问能力，赋能机构监控、管理、控制并报告其 Web3 资产，无论其所需的界面或密钥管理方式如何。我们的产品套件包括：（i）MMI 扩展程序，为用户提供安全访问 Web3 无许可创新长尾生态的能力；（ii）Portfolio Dashboard，一个精心打造的 Web3 机构级读写体验平台；（iii）面向程序化访问的 SDK 和 API。我们为核心用户——链上交易者、投资者和建设者——打造这些产品体验。我们每天走出办公室，与用户深入交流，并遵循严格的产品与设计原则，确保所构建的产品和功能既令用户满意，又切实解决他们最核心的需求。
"爱上你正在解决的问题。"―― Melissa Perri
扩展程序与集成
2023 年第四季度，我们的战略重心聚焦于打造令人愉悦的用户体验、无与伦比的密钥管理能力，以及随时随地访问任意资产的能力。
为此，我们优化了 MMI 的引导流程，缩短了用户的引导时间，带来了卓越流畅的用户体验。
为向用户提供更多密钥管理选项，我们与 MPCVault 达成合作——这是一家通过 SOC2 Type 2 认证的 MPC 服务商，提供具备高级策略设置的免费增值 MPC 方案。我们还集成了 Cobo 的 MPC 方案。这些集成为用户提供了无与伦比的密钥管理选项，无论其交易策略、所在司法管辖区或合规监管需求如何，均能得到充分满足。
此外，我们还推出了全新的交易广播 API，使 MMI 能够直接广播交易。此前，托管合作伙伴（或用户通过其自有基础设施）完成签名后，再将交易广播至相应的 EVM 网络。然而，MetaMask 和 MMI 的独特价值主张在于其对任意去中心化应用或 EVM 网络的访问能力。MMI 的交易广播 API 赋予用户向 MMI 添加自定义 RPC 的能力（与在 MetaMask 中的操作方式相同），从而实现对任意 EVM 链的访问（无与伦比的覆盖范围）以及 MEV 保护（安全性与可靠性保障）。
迄今为止，我们的目标是以用户参与度和留存率为衡量标准，为用户打造有价值的产品。Mixpanel 的基准数据显示，普通 Web 和移动应用的八周留存率平均低于 20%。而 MMI 扩展程序的留存率始终保持在这一基准的 3 倍以上。
Portfolio Dashboard
本季度战略的核心要素之一，是为用户提供无与伦比的报告能力。我们重点优化了两项现有功能——快照（估值）和交易历史，两者均提供高级报告能力，这也是我们持续听到的用户需求。举例来说，我们的一位用户专门雇用了一名员工来处理月度和季度报告。该员工需要手动将 50 个地址逐一输入区块浏览器，并将交易历史下载为 CSV 文件。团队使用项目管理工具在交易日志中记录交易员备注，该员工再将这些备注手动添加至交易历史中。最后，这位报告专员将所有数据汇总为一份 CSV 文件，发送给基金管理人。
我们更新后的快照功能现已支持用户自定义每日估值的具体时间。此前，所有快照均在 UTC 时间 23:59:59 统一生成。允许用户自定义资产估值时间，使我们能够服务于全球各地的用户群体。我们的用户需要按照其注册文件中规定的特定时间（及时区）计算资产净值（NAV）。
此外，CSV 下载功能现已支持持仓报告、钱包报告和 NFT 报告。快照只读报告可与第三方共享，也可下载为 CSV 格式。我们通过多次与基金的沟通收集反馈，确保 CSV 下载功能能够最大程度地满足其需求。这种数据收集与呈现方式的流程优化，提升了效率，并为基金管理人提供了全面、精准的数据掌控能力。另一位 MMI 用户对这一功能的价值作出了如下总结：
"快照功能对我们来说极具价值。现在的报告速度快多了。我们能够在几天内完成历史 NAV 的核对，并提交给基金管理人，他们非常满意。你们一直在打造出色的功能来简化我们的报告工作。"―― Thomas Shivers，Kingsly Capital
我们更新后的交易历史功能支持 13 条 EVM 网络，包括 Linea 和 Base。任何交易备注（在扩展程序中填写的用于提供上下文的备注）也将显示在交易历史和 CSV 下载中，从而免去了维护交易日志的需要。我们自动标注交易类型，并支持自定义标签和交易分类。数据渲染时间不超过 1.8 秒（带来愉悦的用户体验），并提供地址的完整历史记录。我们还对所有用户地址进行索引，且不对用户可添加的地址数量设置任何上限。
借助快照和交易历史功能，用户无需自行构建和核对数据，无需使用项目管理工具记录交易备注，无需从区块浏览器下载交易历史，也无需手动添加交易类型或备注。只需几次点击，即可将所有数据提供给基金管理人。作为我们持续创造价值的有力佐证，本季度 Portfolio Dashboard 的八周留存率提升了 45%。
程序化访问
本季度，我们致力于为用户提供无与伦比的程序化访问能力。这包括推出快照（估值）和交易历史 API，以及快速扩展 DeFi API 的深度与覆盖范围。我们的 DeFi API 由我们的开源标准驱动，能够捕获最深度的协议数据——从仓位估值、底层质押代币及奖励，到提供盈亏与绩效数据、APY、APR 和 TVL 数据。
"明确你的立场，然后始终坚守它。"―― Clayton M. Christensen
2024 年第一季度
展望 2024 年，我们将继续专注于为用户带来愉悦体验，并打造高价值、难以复制的功能。我们聚焦于用户最核心的痛点，并制定策略与战术，确保以最快速度完成交付。我们将持续专注于提供无与伦比的访问能力，赋能机构监控、管理、控制并报告其 Web3 资产。第一季度，我们有数项重要公告即将发布，其中包括具有范式转变意义的、无与伦比的网络访问能力。
我们期待与您共同分享。
Johann Bornman 产品管理总监
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