什么是托管方？
在机构加密领域，托管在访问加密货币和去中心化金融（DeFi）方面发挥着至关重要的作用。托管方负责存储私钥、审批并签署交易。他们直接与经纪商/交易商及交易所交互，为基金经理促成交易。他们对于安全获取和持有加密资产至关重要。
最优秀的托管方会为基金经理整合所有流动性机会，使基金能够从所有市场来源中选择最优价格。
不同的机构托管需求
管理规模在100万至1000万美元家族及朋友资金的基金经理，与管理规模超过1.5亿美元资产（AUM）的基金，其业务性质截然不同。如果某位基金经理主要代表亲友进行资产配置，其投资者在监管要求方面往往会更为宽松，以确保该经理合规经营。这种宽松源于彼此之间的信任。
小型基金与家族办公室
基于这种信任，许多小型基金选择自托管资产——即不使用第三方托管方。这一选择可帮助小型基金节省管理费用及其他高成本的第三方服务支出。放弃使用第三方服务（如托管方）也能在一定程度上降低交易对手风险。例如，在极端情况下，托管方罕见的技术故障可能导致资金访问中断。
不使用第三方服务对家族办公室而言或许完全可行，但当然也存在相关风险：缺乏第三方监督，基金经理可能隐瞒或歪曲信息，甚至携款潜逃。此外，基金经理可能无法像合格基金管理人那样提供同等深度和透明度的交易运营信息——因此，信任至关重要！
大型基金与金融机构
随着基金规模扩大，开始吸纳养老基金、捐赠基金等大型机构投资者的资本，基金将面临更为严格的合规要求，以确保基金经理依规运营并妥善保管客户资产。通常，随着基金配置规模的增长，所需的尽职调查也会更加严格。
美国要求，当AUM超过1.5亿美元时，已注册基金须使用经SEC批准的合格托管方。当基金的外部资本超过1.5亿美元时，基金不仅须向SEC注册，还依法须将资产托管于合格托管方。此外，基金经理必须向客户分发详尽的账户报表，并就资产持有方式进行告知。他们还须与独立注册会计师签订书面协议，由其每年对相关资产进行不定期审查。
因此，尽管小型基金及仅管理单一家族资产的家族办公室等实体可能不需要托管方等第三方服务提供商，但大型基金则不然。
MetaMask Institutional 的托管解决方案
MetaMask 是全球使用最广泛、最受信赖的 DeFi 钱包。它服务于超过1000万月活跃用户，并与几乎所有 DeFi dapp 集成，直接接入数以万计的交易、质押、借贷、衍生品、资产管理等场所。
MetaMask Institutional 是 MetaMask 面向机构合规需求的扩展版本。目前，我们正积极与多家第三方托管方进行集成。我们的理念是对托管方保持中立，致力于提供多样化的托管技术及合格托管方，以满足整个机构市场的需求。
作为连接传统金融与加密企业的终极 DeFi 桥梁，只有 MetaMask Institutional 能够在不妥协机构所需安全性、运营效率及合规要求的前提下，提供无与伦比的 DeFi 访问能力。
我们的早期采用者计划同样欢迎自托管资产的小型基金和家族办公室加入。
下周，我们将深入探讨面向机构 DeFi 投资者的不同托管技术架构。
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