什么是 Ondo Stocks？

Ondo Stocks（前身为Ondo Global Markets）是Ondo Finance旗下的真实世界资产代币化平台，支持美股、ETF、大宗商品、国债及私人信贷的代币化，在区块链网络上发行，并由底层资产1:1背书。截至2026年7月，该平台已在以太坊、BNB Chain和Solana三条网络上支持超过470种Ondo代币化资产。持有者获得的是资产价格及总回报的经济敞口（包括再投资股息），而非法律意义上的所有权。代币可在24/5时段内买卖，并支持24/7点对点交易。尽管名称中含有"Stocks"，Ondo Stocks的覆盖范围远不止股票，它是Ondo Finance生态的重要组成部分，其原生代币为ONDO。

本指南专门介绍Ondo Stocks平台：其发展历程、架构、规模及适用人群。如需深入了解代币化资产的运作原理，请参阅RWA基础知识指南。

免责声明：本文仅供教育目的，不构成财务建议，亦非招揽行为，不面向英国受众。代币化真实世界资产存在风险，并不适合所有用户。

从Ondo Global Markets到Ondo Stocks

Ondo Finance于2023年在以太坊上推出代币化真实世界资产，最初以美国国债和债券为主。2025年9月3日，Ondo正式上线Ondo Global Markets，并将代币化资产范围扩展至逾100种美股和ETF。

Ondo的资产目录和基础设施迅速扩张，并相继接入Solana和BNB Chain两条区块链网络。2026年5月11日，Ondo宣布平台TVL突破10亿美元——该公司称这是任何代币化资产类别达到这一里程碑的最快速度，而稳定币约用了三年，代币化国债约用了两年。2026年7月13日，Ondo将平台更名为Ondo Stocks，彼时TVL已超过10亿美元，目录收录超过438个标的。更名并未改变Ondo代币化背后的法律和结算架构，仅更新了面向用户的品牌名称。部分报道仍沿用旧名，因此本指南同时注明两个名称。

Ondo Stocks代币化的运作方式

Ondo Stocks采用铸造与赎回模型。代币发行时，Ondo通过其经纪商合作伙伴购入并持有相应的底层资产。经过资格验证的用户存入资金，即可为所选股票、ETF、大宗商品或国债铸造代币。这些代币随后可在以太坊、Solana和BNB Chain上流通和持有。由于每枚代币均为总回报工具——即同时捕捉价格变动和股息——股息将在扣除适用预扣税后再投资于代币价值，而非单独派发。

Ondo与Alpaca Markets合作，后者是一家自清算、受监管的美国注册经纪商，负责获取和托管底层资产，并由Ankura Trust进行持续独立核查，定期审查Ondo的资产背书情况。2026年7月2日，Ondo与Broadridge达成合作，在以太坊上推出首批托管型代币化美国证券，同时引入治理基础设施，包括针对参与资产持有者的代理投票、发行方通讯及监管披露功能。通过Broadridge实现的代理投票是参与资产的治理附加功能，而非对代币默认法律地位的变更：它允许持有者提交投票偏好，以指导Ondo对底层股份行使投票权，但代币本身并不因此具备固有投票权。

交易和结算窗口随时间不断拓宽。平台上线之初，铸造和赎回遵循与美国市场交易时段挂钩的24/5时间表。2026年6月25日，Ondo为交易量最大的代币推出24/7即时铸造和赎回功能，允许合格买家在周末和节假日创建或赎回代币，最低投资额为1美元，铸造和赎回费用全免。由于底层美国股票市场仍仅在标准传统金融交易时段内结算，Ondo的内部储备和结算系统必须弥合全天候代币流动性与真实证券有限结算窗口之间的差距。

Ondo Stocks代币化哪些真实世界资产？

Ondo Stocks上架了覆盖多个行业的代币化美股和ETF，从大盘科技股、宽基指数基金，到AI基础设施、机器人、量子计算和半导体等新兴主题类别均有涉及。2026年6月的目录扩充新增了Global X机器人与AI ETF、IonQ、SK海力士和美光科技等标的。截至2026年7月Ondo Stocks更名时，平台已提供超过470种代币化股票、大宗商品、ETF和国债。

Ondo Stocks代币化资产在哪里交易？

Ondo代币化资产在三条区块链网络上受到支持，通过集成底层协议的钱包、交易所和应用程序触达用户：

铸造完成后，Ondo代币化资产与其他数字代币无异，可在自托管钱包（如MetaMask）或托管账户中持有或进行点对点交易。

Ondo Stocks：核心数据与交易量

谁可以使用Ondo Stocks？

Ondo Stocks采用两级访问模式。直接通过Ondo铸造和赎回代币属于许可制操作：需要完成身份验证（KYC），且仅限美国以外的合格用户。代币铸造完成后，可在二级市场流通——包括去中心化交易所、中心化交易所及其他协议——无需Ondo对每位用户进行额外KYC审核。但这并不意味着完全开放访问：代币交易场所会实施各自的地理封锁，美国用户通常即便在二级市场也无法交易这些代币化资产。

随着监管审批的推进，访问范围已有所扩大。2025年11月，Ondo通过列支敦士登金融市场管理局的MiCA护照制度获得批准，可向30个欧盟及欧洲经济区国家提供代币化股票和ETF，该公司表示此举覆盖逾5亿潜在投资者。其代币化证券也是首批通过受监管交易场所在阿布扎比全球市场获准交易的产品之一，Ondo还向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明，若获批准，将影响美国市场的可用性。

Ondo Stocks存在的意义

Ondo Stocks的使命是将传统金融资产上链，以数字代币的形式呈现，使美股、ETF、大宗商品和国债等真实世界资产能够像其他代币一样在区块链网络上持有、交易和使用。传统渠道访问这些资产受限于标准交易时段，需要开立经纪账户，且难以与链上应用结合。代币化改变了这一现状：持有者可通过自托管钱包获得价格和股息敞口，借助24/7铸造功能在标准交易时段外进行交易，并可将该敞口用作链上产品的抵押品——同时承担与直接持股不同的风险。目前访问受地理限制，主要铸造和赎回平台主要面向符合条件的非美国用户。如需了解代币化股票与实物股票的比较，请参阅代币化RWA与传统证券的对比。

Ondo Stocks的优势与注意事项

Ondo Perps：背景说明

Ondo的代币化股票基础设施也已成为其他产品的抵押品基础。2026年7月，Ondo推出Ondo Perps——一个永续合约交易平台，代币化股票可用作保证金，在约二十余个市场提供最高20倍杠杆。这是一个构建于代币化股票基础层之上的独立产品，而非Ondo Stocks本身的功能——此处仅作背景说明，以便读者了解底层代币的使用方式。