La importancia de los custodios para inversores institucionales en DeFi: Fondos grandes vs. pequeños

¿Qué es un custodio?

La custodia en el mundo institucional de las criptomonedas desempeña un papel fundamental en el acceso a las criptomonedas y las finanzas descentralizadas (DeFi). Los custodios almacenan claves privadas, aprueban y firman transacciones. Interactúan directamente con brokers/dealers y exchanges para facilitar transacciones a los gestores de fondos. Son esenciales para adquirir y mantener activos criptográficos de forma segura.

Los mejores custodios agregan todas las oportunidades de liquidez para los gestores de fondos, de modo que estos puedan elegir entre los mejores precios de todas las fuentes del mercado.

Diferentes requisitos de custodia institucional

Los gestores que administran fondos de entre 1 y 10 millones de dólares de dinero de familiares y amigos tendrán negocios muy distintos a los fondos con activos bajo gestión (AUM) superiores a 150 millones de dólares. Si un gestor asigna activos principalmente en nombre de amigos y familiares, es probable que sus inversores sean más flexibles en cuanto a las salvaguardas necesarias para garantizar que el gestor opera su negocio correctamente. Esta flexibilidad proviene de una relación de confianza.

Fondos pequeños y family offices

Con esta confianza, muchos fondos pequeños optan por la autocustodia de sus activos, es decir, no utilizan un custodio externo. Esta decisión permite a los fondos pequeños ahorrar en comisiones de gestión y otros costosos servicios de terceros. Prescindir de servicios de terceros, como los custodios, también reduce cierto riesgo de contraparte. Por ejemplo, en los peores casos, fallos técnicos poco frecuentes por parte de un custodio podrían provocar la pérdida de acceso a los fondos.

No utilizar servicios de terceros puede funcionar perfectamente para los family offices, pero existen riesgos asociados: sin terceros, los gestores de fondos podrían retener o distorsionar información, o apropiarse indebidamente de los fondos. Además, es posible que los gestores de fondos no puedan ofrecer el mismo nivel de profundidad y transparencia en las operaciones de trading que los administradores de fondos cualificados, ¡por lo que la confianza es un factor clave!

Fondos grandes e instituciones financieras

A medida que un fondo crece y comienza a captar capital de grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones y dotaciones universitarias, queda sujeto a requisitos mucho más rigurosos para garantizar que los gestores actúan en cumplimiento de la normativa y protegen adecuadamente los activos de sus clientes. En general, cuanto mayores son las asignaciones del fondo, mayor es la diligencia debida requerida.

En Estados Unidos, los fondos establecidos están obligados a utilizar custodios cualificados aprobados por la SEC cuando el AUM supera los 150 millones de dólares. Cuando los activos de un fondo superan los 150 millones de dólares en capital externo, deben tanto registrarse ante la SEC como estar legalmente obligados a custodiar sus activos con un custodio cualificado. Además, el gestor del fondo debe distribuir estados de cuenta detallados y notificar a los clientes sobre cómo se custodian sus activos. También debe suscribir un acuerdo por escrito con un contable público independiente para examinar dichos activos de forma sorpresiva cada año.

Por tanto, mientras que los fondos más pequeños y entidades como los family offices, que invierten exclusivamente los activos de una sola familia, pueden no necesitar proveedores de servicios externos como los custodios, los fondos más grandes sí los requerirán.

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MetaMask es la wallet DeFi más utilizada y de mayor confianza del mundo. Cuenta con más de 10 millones de usuarios activos mensuales y está integrada con prácticamente todas las dapps DeFi, ofreciendo acceso directo a decenas de miles de plataformas para trading, staking, préstamos, derivados, gestión de activos y mucho más.

MetaMask Institutional es una extensión de MetaMask adaptada a las necesidades institucionales. Actualmente, estamos integrando activamente una amplia gama de custodios externos. Nuestro enfoque es ser agnósticos respecto al custodio. Buscamos proporcionar acceso a diversas tecnologías de custodia, así como a custodios cualificados, para garantizar que atendemos las necesidades de todo el mercado institucional.

Como puente DeFi definitivo tanto para las finanzas tradicionales como para las empresas del sector cripto, solo MetaMask Institutional ofrece un acceso sin igual a DeFi sin comprometer la seguridad requerida por las instituciones, la eficiencia operativa ni los requisitos de cumplimiento normativo.

Nuestro programa para primeros adoptantes también da la bienvenida a fondos más pequeños y family offices que gestionan la autocustodia de sus activos.

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La próxima semana profundizaremos en los diferentes stacks tecnológicos de custodia para inversores institucionales en DeFi.