Kalshi vs Polymarket : comparaison des deux plus grands marchés de prédiction en 2026

Kalshi et Polymarket sont les plus grandes plateformes de marchés de prédiction au monde. Sur les deux, les traders achètent et vendent des contrats liés au résultat d'événements réels. Chaque contrat est coté entre 0,01 $ et 0,99 $ et rapporte 1,00 $ si le résultat que vous avez choisi se produit, ou rien dans le cas contraire. Le prix reflète ainsi l'estimation du marché quant à la probabilité de ce résultat (un contrat à 60 cents implique une probabilité de 60 %). Polymarket a été lancé en 2020, et Kalshi a ouvert au public en 2021 après avoir obtenu sa licence fédérale en 2020. Les deux plateformes couvrent des milliers d'événements dans les domaines du sport, de la politique, de la crypto, de la culture et de la finance, et toutes deux utilisent un carnet d'ordres à cours limité centralisé (CLOB), une liste en temps réel d'ordres d'achat et de vente que la plateforme associe automatiquement, de la même façon qu'une bourse de valeurs.

Les similitudes s'arrêtent là. Kalshi est entièrement réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'agence américaine qui supervise les marchés à terme et les marchés dérivés, et règle les transactions en dollars américains ordinaires comme une bourse traditionnelle. Polymarket règle les transactions en USDC, un stablecoin, c'est-à-dire un dollar numérique dont la valeur vise toujours à être égale à 1 $. Sur la blockchain Polygon. La plateforme existe en deux versions : une version américaine réglementée par la CFTC (Polymarket US) et une version internationale plus large (Polymarket International) qui opère séparément. Les deux plateformes appliquent des frais différents, dominent des catégories différentes — Kalshi s'est historiquement orienté vers le trading sportif, tandis que Polymarket domine en politique et en événements mondiaux — et ne sont pas également accessibles dans tous les territoires ou États américains.

Le volume mensuel combiné des marchés de prédiction sur les deux plateformes a atteint 44,8 milliards de dollars en juin 2026, selon The Block, soit plus du triple du volume mensuel moyen d'environ 14 milliards de dollars de l'ensemble des paris sportifs légaux aux États-Unis en 2025, selon une analyse du Pew Research Center.

Avertissement : Ce guide est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier, une sollicitation, et n'est pas destiné au public britannique. Les contrats sur événements des marchés de prédiction sont risqués et ne conviennent pas à tous les utilisateurs.

Quand utiliser Kalshi plutôt que Polymarket

La bonne plateforme de marché de prédiction dépend de ce que l'on souhaite trader, de l'endroit où l'on se trouve et de la façon dont on préfère alimenter un compte. Il n'existe pas de réponse universelle. Les deux plateformes ne s'excluent pas mutuellement — de nombreux traders actifs maintiennent des comptes sur Kalshi et Polymarket, selon laquelle offre les meilleurs prix et la meilleure liquidité ou le meilleur volume pour un marché donné.

Comment les trades sur Kalshi et Polymarket sont structurés différemment

La différence pratique entre Kalshi et Polymarket pour les traders : Kalshi est une plateforme d'échange centralisée traditionnelle que vous alimentez avec de l'argent ordinaire — virement ACH, virement bancaire, carte de débit, PayPal, Venmo ou Google Pay. Polymarket International fonctionne sur la blockchain, vous l'alimentez donc en USDC ou avec n'importe quel token EVM sur un réseau compatible en utilisant un portefeuille crypto de premier plan comme MetaMask. Polymarket US est une version réglementée distincte avec ses propres règles. Cette séparation influence tout, des frais appliqués à la vitesse des mouvements d'argent, ce que le reste de cette comparaison approfondit.

Volume de trading Kalshi vs Polymarket en 2026

Kalshi et Polymarket comptabilisent le volume différemment. Kalshi rapporte ce qu'on appelle le volume notionnel : chaque contrat comptabilisé à sa valeur nominale de 1 $, quel que soit le prix réellement payé. Comme un contrat échangé à 30 cents ajoute quand même 1 $ au total notionnel, ce chiffre peut paraître plus élevé que l'argent réellement échangé. Les chiffres rapportés par Polymarket sont compilés sur une base différente. Les analystes qui suivent les deux plateformes avertissent qu'elles ne sont pas mesurées de manière identique, de sorte que les chiffres ci-dessous sont mieux lus comme un indicateur d'échelle plutôt qu'une comparaison précise.

Sources du tableau : The Block (chiffres de volume) · Kalshi Série F à 22 milliards + revenus · Investissement ICE de 2 milliards dans Polymarket

Kalshi ou Polymarket a-t-il plus de volume en sport et en politique ?

Les deux plateformes ont fini par se spécialiser dans des domaines différents, et la distinction est plus marquée que la plupart des gens ne le réalisent. (Pour un panorama plus large des catégories couvertes par les marchés de prédiction, consultez le guide des principales catégories de marchés de prédiction en 2026.)

Une analyse du Pew Research Center publiée le 27 mai 2026 a révélé que depuis juillet 2024, le sport représente 80 % du volume total de trading sur Kalshi et 39 % sur Polymarket. Le sport, la politique et la crypto combinés représentent 91 % du volume de Kalshi et 90 % de celui de Polymarket sur la même période.

La domination de Kalshi dans le sport a été son principal moteur de croissance — cette seule catégorie est le cœur de la rentabilité de la plateforme. La domination de Polymarket en politique raconte l'histoire inverse : la politique et les événements mondiaux sont là où elle se démarque, ses marchés sur l'élection américaine de 2024 ont enregistré des milliards de dollars de volume, et elle reste le marché le plus profond pour les contrats sur événements politiques. Elle maintient également le trading gratuit sur tous les marchés géopolitiques et d'événements mondiaux, ce qui attire l'activité vers des catégories où Kalshi applique des frais standard. Et parce que la plupart de ses utilisateurs détiennent déjà des cryptos, Polymarket enregistre également un trading intense sur les marchés qui parient sur les prix des cryptomonnaies.

La Coupe du Monde FIFA 2026 a accentué cette tendance. Sur Kalshi, le marché du Vainqueur de la Coupe du Monde avait apparemment attiré plus de 800 millions de dollars de paris début juillet 2026. Mais ce seul marché phare n'effleure que la surface — les deux plateformes listent des centaines de contrats sur la Coupe du Monde, des résultats de matchs à trois issues aux paris sur les joueurs pour le Soulier d'Or. Sur Polymarket, le marché du Vainqueur de la Coupe du Monde — le plus grand marché sportif de l'histoire de la plateforme — avait enregistré environ 3,9 milliards de dollars au 7 juillet 2026, dépassant les 4 milliards le lendemain.

Quels contrats peut-on trader sur Kalshi vs Polymarket ?

Les deux plateformes tradent des contrats sur événements binaires, mais ce qui est disponible, la façon dont les marchés sont listés et la manière dont ils se règlent diffèrent. Sur Kalshi, chaque marché passe par une approbation formelle, ce qui limite leur nombre mais ajoute une couche de contrôle réglementaire. Polymarket permet à n'importe qui de créer un marché sur presque n'importe quel sujet — c'est ainsi qu'on y trouve des marchés de niche et viraux introuvables sur Kalshi.

Mi-2026, Kalshi a également lancé des futures perpétuels sur crypto — un type de contrat permettant de parier sur les mouvements du prix d'un token sans date d'expiration, démarrant à zéro frais pour développer l'activité de trading. Le future perpétuel Bitcoin est entré en vigueur en premier le 3 juin 2026, suivi peu après par des contrats sur Ethereum et XRP, et Solana annoncé à venir.

Les parlays, des paris uniques combinant plusieurs résultats où tous doivent se réaliser pour que le pari soit gagnant, sont devenus un moteur important en 2026. Depuis l'ouverture de la Coupe du Monde FIFA 2026 le 11 juin, les parlays ont représenté près de la moitié du volume total de Kalshi, selon l'analyse d'InGame des données Kalshi. Polymarket propose également des parlays, bien qu'ils représentent une part plus faible de son activité.

Si vous détenez déjà des cryptos, Polymarket a un avantage en termes de commodité : parce qu'il fonctionne sur la blockchain, vous pouvez financer des trades directement depuis un portefeuille self-custodial, un portefeuille crypto où c'est vous, et non une entreprise, qui contrôlez les fonds. Les marchés de prédiction MetaMask, propulsés par Polymarket, sont disponibles pour trader en direct en deux taps depuis un appareil mobile.

Frais Kalshi vs frais Polymarket

Les deux plateformes appliquent des frais qui varient selon l'incertitude d'un marché : plus élevés sur les contrats à pile ou face (proches de 50/50), moins élevés sur les quasi-certitudes. Et toutes deux divisent les traders en deux groupes. Les takers achètent ou vendent instantanément en saisissant un ordre déjà disponible ; ils paient les frais principaux. Les makers publient un ordre et attendent que quelqu'un d'autre le prenne ; ils paient peu ou rien, car ils ajoutent des options contre lesquelles tout le monde peut trader. Le principe de base est le même sur les deux plateformes, mais les taux diffèrent.

Kalshi utilise une formule pour la plupart des marchés : les frais sont les plus élevés sur les paris les plus incertains et diminuent à mesure qu'un résultat devient plus certain. Au point le plus incertain (un contrat coté autour de 50 cents), les frais de taker atteignent un maximum de 1,75 cent par contrat. Les makers paient environ un quart de ce montant. Le financement par virement bancaire (ACH) ou virement est gratuit ; les cartes de débit coûtent 2 %. Il n'y a pas de frais pour retirer des fonds. (La formule exacte : 0,07 × prix × (1 − prix) par contrat, arrondi au cent supérieur.)

Polymarket a commencé à facturer des frais de taker le 30 mars 2026, et le taux dépend de la catégorie. Au point de prix le plus incertain, les frais vont de 0,75 $ pour 100 parts sur le sport jusqu'à 1,75 $ sur la crypto, avec la politique, la finance et la tech entre les deux. La géopolitique et les événements mondiaux restent entièrement gratuits. Les makers ne paient rien — et mieux encore, ils perçoivent une remise quotidienne (un remboursement partiel) prélevée sur les frais payés par les takers. Il n'y a pas de frais pour déposer, retirer ou encaisser sur Polymarket lui-même, bien que vous payiez de petits frais de réseau blockchain, ainsi que des frais de traitement par carte si vous achetez des USDC avec une carte via un prestataire tiers comme MoonPay.

Sources du tableau : Grille tarifaire Kalshi (PDF) · Documentation des frais Polymarket

Ce que cela signifie en pratique : Les zéros frais de maker et les remises de Polymarket peuvent réduire les coûts, notamment pour les traders à fort volume. Le financement bancaire de Kalshi et les formulaires fiscaux 1099 automatiques sont conçus pour simplifier le trading, mais les utilisateurs paient généralement plus par trade dans la fourchette de prix médiane (30–70 cents). (Les frais ne représentent que la moitié du coût d'un trade ; l'écart entre les prix d'achat et de vente constitue l'autre moitié, et il s'accumule rapidement sur les marchés moins actifs.)

Cet écart de frais se reflète dans les revenus. L'analyse d'InGame des données de trading Kalshi a révélé que Kalshi a généré environ 1,15 milliard de dollars de revenus totaux en frais depuis son lancement, dont environ 850 millions rien qu'en 2026, les contrats sportifs en représentant la majeure partie. Pendant la Coupe du Monde, les frais quotidiens de Kalshi ont dépassé 13 millions de dollars lors des jours de pointe. Polymarket, qui n'a activé les frais de taker qu'en mars 2026, gagne bien moins en comparaison.

Questions réglementaires Kalshi vs Polymarket

Kalshi a reçu sa désignation de marché de contrats de la CFTC en 2020, devenant la première plateforme d'échange de contrats sur événements réglementée au niveau fédéral aux États-Unis, et a ouvert au public en 2021. Un marché de contrats désigné (DCM) est la même licence officielle que la CFTC accorde aux grandes bourses à terme. Kalshi a débuté avec des marchés sur les données économiques, la météo et la politique avant d'ajouter des contrats sportifs en janvier 2025.

Polymarket a également été lancé en 2020, en tant que marché de prédiction basé sur la blockchain réglant les transactions en USDC sur le réseau Polygon. En juillet 2025, Polymarket a acquis deux sociétés agréées par la CFTC, la bourse QCX et la chambre de compensation QC Clearing, pour 112 millions de dollars, les rebaptisant Polymarket US et Polymarket Clearing. En septembre de la même année, Polymarket a reçu une lettre de non-action de la CFTC, signalant que les régulateurs ne prendraient pas d'autres mesures d'exécution contre la plateforme. En novembre 2025, la CFTC a accordé un Amended Order of Designation, l'approbation formelle qui a autorisé Polymarket à offrir un accès intermédiaire au marché américain. En décembre 2025, Polymarket a commencé à déployer son application américaine.

Le 10 juin 2026, la CFTC a publié une règle proposée qui évaluerait les contrats sur événements sportifs au cas par cas. Comme l'a rapporté ESPN, la plupart des contrats sur les résultats (qui gagne un match, un tournoi, une saison) seraient autorisés, tandis que les contrats que la CFTC considère comme manipulables — notamment les blessures de joueurs, les décisions d'arbitrage et les props discrets en cours de jeu — seraient interdits. La règle était en période de commentaires publics au 31 juillet 2026.

Les tribunaux fédéraux sont divisés sur la question de savoir si les lois étatiques sur les jeux d'argent s'appliquent. Le 6 avril 2026, le Troisième Circuit a confirmé une injonction protégeant les contrats sportifs de Kalshi dans le New Jersey, estimant que la loi fédérale donne à la CFTC une juridiction exclusive. Le 7 juillet 2026, un juge fédéral de New York a refusé de bloquer l'application de la loi sur les jeux d'argent de New York à Kalshi. Cette divergence laisse la disponibilité légale dépendante de la juridiction et susceptible d'être portée devant des juridictions supérieures.

Polymarket et Kalshi sont-ils légaux dans tous les États américains ?

Les deux plateformes sont accessibles aux résidents américains via leurs branches réglementées par la CFTC. Kalshi détient sa licence depuis 2020, et Polymarket US a été lancé en décembre 2025 après avoir acquis les licences nécessaires. Mais « accessible » et « accessible partout » ne signifient pas la même chose.

Un nombre croissant d'États soutient que les contrats sur événements sportifs ne sont en réalité que des paris non agréés. Au début juillet 2026, des responsables d'au moins 11 États ont envoyé des avertissements formels ordonnant aux sociétés de marchés de prédiction de cesser leurs activités, et des batailles juridiques sont en cours dans plus d'une douzaine d'États, selon CBS Sports. La CFTC, sous la présidence de Michael Selig, a riposté en poursuivant plusieurs États, arguant que la loi fédérale lui donne, et non à l'État, le dernier mot sur ces marchés. Plus de la moitié des États américains limitent déjà les paris sur les élections sous une forme ou une autre, selon le Pew Research Center.

L'issue de ces affaires pourrait déterminer si les marchés de prédiction fonctionnent selon un ensemble de règles nationales uniformes ou selon un patchwork complexe variant d'un État à l'autre. Pour la comparaison Polymarket vs Kalshi, voici la différence pratique : les deux font face aux mêmes défis au niveau étatique sur les contrats sportifs, mais la plus longue histoire de Kalshi en tant que plateforme entièrement agréée lui donne un léger avantage dans l'argument juridique selon lequel les règles fédérales devraient prévaloir. Polymarket, quant à lui, maintient bien plus de marchés accessibles dans l'ensemble grâce à sa version internationale — en avril 2026, Polymarket International a traité environ 9 milliards de dollars de trading contre 1,3 milliard sur la version américaine, selon l'analyse de Crypto Briefing. Certains traders américains accèdent à la plateforme internationale via un VPN, mais ce faisant, ils sortent du système américain réglementé.

Dans tous les cas, vérifier les restrictions actuelles au niveau étatique avant de trader est essentiel — en particulier pour les contrats sur événements sportifs.

Quelle plateforme offre une meilleure liquidité, Kalshi ou Polymarket ?

La liquidité désigne simplement la facilité avec laquelle vous pouvez entrer et sortir d'un pari à un prix équitable. Sur un marché liquide, il y a suffisamment d'acheteurs et de vendeurs pour que vous puissiez trader le montant souhaité sans faire bouger le prix. Un marché peut sembler excellent sur le papier et rester pratiquement intraitable s'il n'y a personne en face.

Les marchés sportifs de Kalshi figurent parmi les plus liquides des deux plateformes. Le sport est de loin sa catégorie à plus fort volume, et pendant la Coupe du Monde 2026, des marchés sur des matchs individuels comme Canada vs. Maroc ont attiré plus de 48 millions de dollars de trading sur Kalshi, selon The Block. Parce que vous pouvez alimenter un compte Kalshi avec de l'argent ordinaire, il attire également un public quotidien plus large — Kalshi accepte PayPal, Venmo, Google Pay et les cartes de débit en plus des virements bancaires, de sorte que vous n'avez besoin d'aucune expérience en crypto pour commencer. Polymarket, en revanche, est alimenté en USDC depuis un portefeuille crypto.

Les marchés politiques et géopolitiques de Polymarket comptent généralement plus d'acheteurs et de vendeurs que les mêmes marchés sur Kalshi. Une analyse de TRM Labs de mars 2026 a révélé que la majeure partie de l'activité de Polymarket provient de traders modérément actifs (11 à 1 000 trades), avec un groupe plus restreint de traders à fort volume effectuant plus de 10 000 trades chacun. La remise quotidienne de Polymarket donne à ces traders fréquents une vraie raison de continuer à publier des ordres, ce qui maintient la liquidité de ces marchés.

Les spreads — l'écart entre le meilleur prix d'achat et le meilleur prix de vente — ont tendance à être les plus serrés sur les marchés les plus actifs d'une plateforme. Les événements à forte activité comme les grandes élections, les matchs de Coupe du Monde et les paris populaires sur les prix crypto attirent généralement suffisamment d'acheteurs et de vendeurs pour maintenir des spreads étroits, tandis que les marchés plus calmes ont tendance à avoir des spreads plus larges qui grignotent discrètement vos rendements. Si vous tradez des marchés Polymarket via MetaMask, vous pouvez vérifier le spread en temps réel avant de passer un trade, ce qui peut être utile pour évaluer si un marché à faible liquidité ou faible volume est approprié.

Portefeuilles crypto compatibles avec Kalshi et Polymarket