「破壊的テクノロジーは、通常、新たな市場の出現を可能にする。」― クレイトン・M・クリステンセン
クレイトン・クリステンセンは、その代表的著作『イノベーターのジレンマ』の続編にあたる『イノベーターの解』において、破壊的イノベーション理論をさらに発展させました。彼は、持続的イノベーション、ローエンド型破壊理論、そして新市場型破壊について論じています。新市場型破壊とは、既存の市場の中に新たな市場を生み出し、これまで十分にサービスを受けられていなかった顧客や、まったくサービスを受けていなかった顧客に応えるパラダイムシフトをもたらすテクノロジーです。このテクノロジーは「非消費」を対象としています。つまり、高価で中央集権的な既存のテクノロジー、サービス、またはシステムを利用し、対価を支払わなければニーズを満たせないユーザーを指します。こうして、新市場型破壊は既存プレイヤーが見落としてきた新たな顧客を取り込み、これまで対応されてこなかった多くのユーザーのニーズを解決します。
CryptoとWeb3はまさにこの型に当てはまる変革的テクノロジーです。これらはユーザーにデジタルの権限、透明性、そして以前は不可能だった規模でのtrustlessな協調をもたらします。こうした力の付与の例は数え切れないほどありますが、私が特に気に入っている例の一つ（読者の皆さんにとっても身近なはず）は、オンチェーンのトレーダー、投資家、ビルダーに対してもたらされる民主化とアクセスの機会です。
私はキャリアの大半をプロダクト開発に費やす前、ポートフォリオ管理の分野でキャリアをスタートさせました。当時は、あらゆるアセットクラスにわたるグローバルマクロポートフォリオの管理と運用を担当していました。当時の最初のメンターでありリーダーだったトム（仮名）は、高度なスキルを持つシステマティックかつテクニカルなトレーダーであり、マクロ経済ポートフォリオマネージャーでした。彼はMMIに採用される以前、自身のヘッジファンドを運営しており、英国マンチェスターにある祖父の株式仲介業で若い頃からトレードを学んでいました。しかし残念ながら、豊富な経験、深い知見、そして輝かしい実績があっても、成功が保証されるわけではありませんでした（トム自身も驚いたことに）。
というのも、トムは上流階級の出身ではなく、マンチェスター出身だったからです。そのため、エリート教育を受ける機会がなく、ひいては大手投資銀行のトレーディングデスクへのアクセスも得られませんでした。かつて書籍『マーケットの魔術師』のページを飾っていた、創造的でリスクを恐れず、起業家精神にあふれた反体制的なトレーダーや投資家たちの文化は、今やエリート主義的で寡占的、そして深く制度化されたものへと変貌していました。内側に入るためには、適切な経歴とコネクションが必要であり、それによって初めて、ビジネスを継続するために多額の費用を支払わなければならない無数の仲介業者へのアクセスが得られたのです。
CryptoとDeFiは、こうしたエリート主義的なアプローチへの解毒剤です。どんなトレーダー、投資家、ビルダーにも、デジタルの権限を行使するための日常的なアクセスを提供します。中央集権的な仲介業者を必要とせず、不可欠な企業の成長を促進します。私たちは毎日、CryptoのPermissionlessなイノベーションと、MetaMask Institutional（MMI）が提供するプロダクトなしには存在し得なかった組織と対話しています。
「ここがその場所に違いない。」― トーキング・ヘッズ
MMIのビジョンは、あらゆる組織をWeb3へと橋渡しすることです。私たちはWeb3へのアクセスにおいて他に類を見ない能力を提供し、必要なインターフェースや鍵管理のニーズに関わらず、組織がWeb3資産を監視、管理、コントロール、そして報告できるよう支援します。私たちのプロダクトスイートは、(i) Web3内のPermissionlessなイノベーションのロングテールへの安全なアクセスを可能にするMMI Extension、(ii) 厳選されたWeb3の読み書き対応の機関向けエクスペリエンスであるPortfolio Dashboard、(iii) プログラムによるアクセスのためのSDKおよびAPIで構成されています。私たちはこれらのエクスペリエンスを、オンチェーンのトレーダー、投資家、ビルダーというコアユーザーのために構築しています。私たちは日々現場に出てユーザーと対話し、厳格なプロダクトおよびデザイン原則に従い、ユーザーを喜ばせ、最も重要なニーズを解決するプロダクトと機能を確実に構築しています。
「解決しようとしている問題に、恋をしなさい。」― メリッサ・ペリ
ExtensionとIntegrations
2023年第4四半期、私たちの戦略的な意図は、優れたユーザーエクスペリエンス、他に類を見ない鍵管理、そしてあらゆる場所のあらゆる資産へのアクセスに集中していました。
それに伴い、MMIのオンボーディングフローを改善し、ユーザーのオンボーディング時間を短縮するとともに、優れたシームレスなユーザーエクスペリエンスを提供しました。
ユーザーにより多くの鍵管理オプションを提供するため、私たちはMPCVaultと提携しました。MPCVaultは、高度なポリシー設定を備えたフリーミアムMPCサービスを提供するSOC2 Type 2認定のMPCプロバイダーです。また、CoboのMPCサービスもIntegrationしました。これらのIntegrationにより、ユーザーのトレード戦略、管轄区域、または規制上のニーズに関わらず、他に類を見ない鍵管理オプションをユーザーに提供しています。
最後に、MMIがトランザクションをブロードキャストできる新しいトランザクションブロードキャストAPIをリリースしました。これまでは、カストディアンパートナーがトランザクションに署名し（またはユーザーが自身のインフラを使用して署名し）、その後、関連するEVMネットワークにブロードキャストしていました。しかし、MetaMaskとMMIのユニークな価値提案の一つは、あらゆる分散型アプリケーションやEVMネットワークへのアクセスです。MMIのトランザクションブロードキャストAPIにより、ユーザーはMMIにカスタムRPCを追加できるようになり（MetaMaskと同様の操作で）、あらゆるEVMチェーンへのアクセス（他に類を見ないアクセス）とMEV保護（安全性とセキュリティ）が実現します。
これまでの私たちの目標は、エンゲージメントとリテンションで測定される、ユーザーにとって価値あるプロダクトを構築することでした。Mixpanelのベンチマークとデータによると、一般的なWebおよびモバイルアプリケーションの8週間リテンション率の平均は20%未満です。MMI Extensionのリテンション率は、この数値の3倍以上を継続的に維持しています。
Portfolio Dashboard
今四半期の戦略における重要な要素は、ユーザーに他に類を見ない報告機能を提供することでした。私たちは既存の2つの機能、Snapshots（バリュエーション）とTransaction Historyの改善に注力しました。どちらも高度な報告機能を提供するものであり、ユーザーから一貫して聞かれるニーズです。例えば、あるユーザーは月次・四半期報告を管理するために従業員を雇用していました。その従業員は50のアドレスをブロックエクスプローラーに手動で入力し、トランザクション履歴をCSVにダウンロードしていました。チームはプロジェクト管理ツールを使用してトレード日誌にトレーダーのメモを記録し、その従業員がこれらのメモをトランザクション履歴に手動で追加していました。そしてこの報告担当者がすべてのデータをCSVにまとめ、ファンドアドミニストレーターに送付していました。
更新されたSnapshots機能により、ユーザーはバリュエーションを取得したい正確な時刻を設定できるようになりました。以前は、すべてのSnapshotは23:59:59 UTCに取得されていました。資産バリュエーションの時刻をユーザーが指定できるようになったことで、グローバルなユーザーに対応できるようになりました。ユーザーは、設立文書に規定された特定の時刻（およびタイムゾーン）でNet Asset Value（NAV）を算出する必要があります。
さらに、CSVダウンロードでは保有資産、ウォレット、NFTのレポートも提供されます。Snapshotsの読み取り専用レポートはサードパーティと共有したり、CSVにダウンロードしたりすることができます。私たちは複数のファンドとの通話でフィードバックを収集し、CSVダウンロードがそのニーズに対して可能な限り価値あるものになるよう努めました。このデータ収集と提示の効率化により、ファンドアドミニストレーターは完全かつ正確なコントロールを得ることができます。別のMMIユーザーは、この機能の価値を次のように表現しています：
「Snapshot機能は私たちにとって非常に価値がありました。報告がずっと速くなりました。過去のNAVをわずか数日で照合し、ファンドアドミニストレーターに提示することができました。彼らも大喜びです。皆さんは私たちの報告ニーズを軽減するために素晴らしいものを作り続けてくれています。」― Thomas Shivers、Kingsly Capital
更新されたTransaction History機能は、LineaとBaseを含む13のEVMをサポートしています。Extension内に記載されたトランザクションメモ（コンテキストを提供するために書かれたメモ）もトランザクション履歴とCSVダウンロードに表示されるため、トレード日誌が不要になります。トランザクションタイプは自動ラベリングされ、カスタムラベルとトランザクションの分類も可能です。データは1.8秒未満でレンダリングされ（優れたユーザーエクスペリエンス）、アドレスの全履歴を提供します。また、すべてのユーザーアドレスをインデックス化し、ユーザーが持てるアドレス数に制限を設けていません。
SnapshotsとTransaction Historyにより、ユーザーはデータを構築・照合する必要がなくなります。トランザクションメモを記録するためのプロジェクト管理ツールも不要です。ブロックエクスプローラーからトランザクション履歴をダウンロードする必要もありません。トランザクションタイプやメモを手動で追加する必要もありません。数回のクリックで、これらすべてのデータをファンドアドミニストレーターに提供できます。私たちが継続的に提供しようとしている価値の証として、今四半期のPortfolio Dashboardの8週間リテンション率は45%向上しました。
プログラムによるアクセス
今四半期は、ユーザーへの他に類を見ないプログラムによるアクセスの提供に専念しました。これには、Snapshots（バリュエーション）およびTransaction History APIのローンチが含まれます。また、DeFi APIの深度とカバレッジの急速な拡大にも注力しました。私たちのDeFi APIはオープンソース標準によって支えられており、ポジションの評価、基礎となるステーキングトークンと報酬から、P&LとパフォーマンスデータやAPY、APR、TVLデータの提供まで、最も詳細なプロトコルデータを取得します。
「自分が何のために立つかを決めなさい。そして、常にそのために立ち続けなさい。」― クレイトン・M・クリステンセン
2024年第1四半期
2024年を見据え、私たちはユーザーを喜ばせ、価値が高く模倣困難な機能を構築することに引き続き注力します。最も重要なユーザーの課題に集中し、可能な限り迅速にリリースできるよう戦略と戦術を実施します。引き続き、他に類を見ないアクセスと、機関がWeb3資産を監視、管理、コントロール、報告できるよう支援することに注力します。第1四半期には、パラダイムシフトをもたらす他に類を見ないネットワークアクセスを含む、いくつかの重要な発表が予定されています。
皆さんとそれを共有できることを楽しみにしています。
Johann Bornman プロダクトマネジメント ディレクター
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