MMIのDeFiアダプターがDeFiの未来を牽引

分散型金融（DeFi）は、プロダクトマーケットフィットを実現したクリプトの中核領域のひとつです。イールドファーミングの登場が「DeFiサマー」の幕を開けて以来、他に類を見ないほどのイノベーションの爆発的な広がりが見られました。DeFiは金融システムをゼロから再構築しました。スワップ、レンディング、ボロウイング、貯蓄、投資、オプション、デリバティブといった基本的なプリミティブを、透明性・相互運用性・パーミッションレスな形で提供しています。DeFiはこれらのプリミティブへのアクセスを、世界中の誰もが利用できる形で民主化しています。

従来の世界では、これらのツールはシンプルな構成要素と考えられるかもしれません。DeFiはさらに一歩進み、自己返済ローン、再帰的なイールド戦略、エアドロップのイールドファーミング、そしてこれらすべてのプリミティブをシームレスに接続して最高の報酬率を実現する機能といった複雑な戦略を生み出しています。このレベルのイノベーションは、プロのトレーダーや機関投資家の関心を集めており、彼らは初めて本格的にオンチェーンへと参入しつつあります。

DeFiは、したがって、世界に深く、そしてポジティブな影響を与えてきましたし、今後も与え続けることができます。しかし、この複雑な世界をナビゲートすることは難しく、特にDeFiデータへのアクセスに関しては困難が伴います。ユーザーは分散型取引所（DEX）にステーキングしてイールドや報酬を受け取り、自分のポジションを示すLPトークンを取得できます。さらにそのLPトークンをベスティングコントラクトにロックして報酬率を高め、ロック済みまたはベスト済みLPトークンを受け取ることもできます。こうしたステーキング、リステーキング、再帰的なループはDeFiの相互運用性により一般的であり、複数の階層にわたるトークンのエクスポージャーや請求済み・未請求の報酬をもたらすことがあります。機関投資家の世界では、これらのポジションと報酬の正確な評価が極めて重要です。純資産価値（NAV）とパフォーマンスは、正確な時価評価と、損益およびパフォーマンスに基づく精密な意思決定能力に直結しています。

現在、DeFiデータに関する課題は市場の複数のプレイヤーによって解決が進められており、特にデータのインデックス化や、さまざまなスマートコントラクトのタグ付け・ラベリング・カテゴリ分類を通じた取り組みが注目されています。これにより、データプロバイダーはプール内のポジション残高を特定し、ポジションの基礎となるトークン残高を表示できるようになります。こうした取り組みにもかかわらず、最新プロトコルへの対応において、最先端ユーザー（プロのトレーダーやDeFiファンドなど）との絶え間ない競争が続いています。

MetaMask Institutional（MMI）では、これらのデータ課題の解決に深く取り組んできました。私たちはユーザー中心の文化を持ち、製品原則として毎日ユーザーと対話することを掲げています。過去2年間、DeFiデータの最前線で10,000時間を費やしてきました。まずサブグラフを活用した構築から始まり、次にポジションのクローズと基礎トークンの価値をシミュレートするシミュレーターの構築、そして最後にDeFiデータの消費者と生産者との対話を行いました。具体的には、正確なDeFiポジションを必要とするユーザーと、ユーザーにプロトコルを利用してほしいDeFiプロトコルとの対話です。パーミッションレスなイノベーションの世界におけるこのデータ競争と並行して、私たちは以下のことも発見しました：

1. DeFiプロトコルがスケールでユーザーと接続されていなかった

2. DeFiの読み取りと書き込みアクセスの両方に対する標準が存在しない

3. より広いエコシステムに恩恵をもたらすスケールされたアプローチが少ない

その結果、私たちは以下の目標達成に焦点を当てたDeFiアダプター標準の構築に着手しました：

1. 読み取りと書き込みデータの両方に対する標準化されたアダプター実装仕様を提供する。 どのプロトコルエンジニアでも4時間以内にアダプターを構築できるようにしたいと考えています。

2. 豊富で詳細なDeFiデータを提供する。 LPトークンを基礎となるトークンエクスポージャーに解決してポジションを評価します。また、適切な時間加重損益（P&L）とリターンデータを提供し、インフローとアウトフロー、請求済みおよび未請求の報酬を考慮して正確なP&LとパフォーマンスポジションをP&Lを算出します。

3. より広いエコシステムに貢献する。 データの消費者に恩恵をもたらし、ユーザーをDeFiプロトコルへ誘導し、誰でもリポジトリをフォークして使用できるオープンソース標準を作成したいと考えています。

MMIのDeFiアダプターとは？

私たちのDeFiアダプター（その名の通り）を最もシンプルに理解するには、DeFiを独自の電力を持つ新しいオンチェーンの世界として捉えてみてください。その電力こそがDeFiデータです。私たちのアダプターは文字通り（そして比喩的にも）、このDeFiの電力（オンチェーンDeFiデータ）を受け取り、わかりやすいユーザーインターフェースでDeFiビューに変換するアダプタープラグに相当します。このデータのアウトプットの最良の例は、MMI Portfolio Dashboardで確認できます。そこでは基礎となるトークンエクスポージャーの豊富なDeFiビューを表示しています。

また、正確な時間加重リターン計算を使用したP&Lとパフォーマンスも表示しています。これは、今日のポジションの価値、預け入れ（インフロー）と引き出し（アウトフロー）、そして請求済みおよび未請求の報酬を考慮して、直近1日、7日間、1ヶ月間のポジションの正確なリターンとパフォーマンスを算出することを意味します。DeFiアダプターはまた、MetaMask WebでユーザーにDeFiデータを表示する機能も担います。

私たちはDeFiアダプターの構築をできる限りシームレスにするために、この標準とリポジトリを作成しました。DeFiプロトコルが構築・採用されると、そのLPトークンはMMI Portfolio Dashboardに即座に表示され、続いてMetaMask Webにも表示されます。これにより、LPトークンとポジションが機関投資家と一般ユーザーの両方に可視化され、DeFiプロトコルはクリプト最大のユーザーベースへの幅広いアクセスを得ることができます。ユーザーは自分のポジションを確認できるというメリットを享受し、DeFiプロトコルはユーザーが正確なデータを基に操作できるというメリットを得ます。

私たちの最終的な目標は、アダプターをMetaMaskウォレットサポートと同等の標準にすることで、あらゆるDeFiプロトコルへの深さと広さ、そしてロングテールアクセスを確保することです。つまり、DeFiプロトコルが作成された瞬間に、MetaMaskのサポートを即座に追加し、MMIおよびMetaMaskユーザーがそのDeFiプロトコルにアクセスできるようにアダプターを構築し、MetaMaskとMMIのユーザーエクスペリエンス全体でLPトークンが表示される未来を想定しています。これにより、最先端プロトコルでデータを提供するためにユーザーと競争する必要がなくなります。ウォレットアクセスとLPトークンのサポートが最初から備わっているためです。

開発者エクスペリエンス

ユーザー中心の製品原則に基づき、私たちは開発者がDeFiアダプターを構築・利用できるよう、いくつかの機能を備えたリポジトリを構築しました。私たちの明確な目標は、どのプロトコルエンジニアでも最大4時間のエンジニアリング時間で新しいDeFiアダプターを構築できるようにすることです。

また、エンジニアがアダプターを作成する際のサポートのためにコミュニケーションチャネルも整備しました。開発者が構築するプリミティブをガイドし、必要なコードの大部分を提供する既存のテンプレートを提供するシームレスなコマンドラインインターフェース（CLI）を用意しています。アダプターが構築されたら、開発者がアウトプットをレビューし品質を確認するためのUIを提供しています。また、プロセスをガイドし開発者エクスペリエンスをできる限りシンプルでシームレスにするためのビデオチュートリアルとFAQセクションも提供しています。

DeFiデータの消費者側では、オープンソースリポジトリに加えて、現在ポジションの評価や損益・パフォーマンスの取得に必要なすべてのエンドポイントを備えたDeFi APIを提供しています。また、幅広いDeFiプロトコルのトランザクションパラメーターをシームレスに生成するための書き込みエンドポイントも提供しており、プログラマティックトレーディングを実現しています。さらに、開発者が私たちのアダプターを活用してさらなる開発を行えるよう、サポートされている各プロトコルに対して自動化されたプロンプトメソッドを備えたDeFi SDKも提供しています。

MMIのDeFi APIについて詳しく知りたい方は、こちらをご覧ください。

次のステップ

私たちの目標は、今後2四半期にわたってサポートするDeFiプロトコルをスケールさせることです。MMI内での目標は、あらゆる場所のあらゆる資産への比類なきアクセスを提供し、機関投資家がweb3資産を監視・管理・コントロール・報告できるよう支援することです。私たちのオープンソースDeFiアダプター標準はこれらの第一原則を核心に据え、ユーザーとDeFiプロトコルを支援し、より広いコミュニティに貢献することを目指しています。

コラボレーションをご希望のDeFiプロトコルは、こちらからお問い合わせください。DeFi APIについて詳しく知りたい方は、こちらからお問い合わせください。DeFiの未来を共に形作りましょう。