「時が来たアイデアほど強力なものはない」 – ヴィクトル・ユゴー
友人の皆さん、ファンドの皆さん、DAOの皆さんへ
多くの方がご存知のように、機関投資家向け暗号資産の世界は非常に奥深いものです。しかし、前回のアップデートでお伝えしたように、私は四半期ごとに立ち止まり、MetaMask Institutional（MMI）においてリリースされた機能や達成されたプロダクトのマイルストーンを振り返ることを目指しています。
2017年のICO時代から、機関投資家が現在Web3と呼ばれる領域に投資するという話は絶えず続いてきました。しかし、最初の数年間は機関投資家の資本はなかなか集まりませんでした。DeFiサマーは今回が違うことを証明し、この2年間でVC、暗号資産ファンド、ヘッジファンドの資本がWeb3とDeFiに怒涛のように流れ込んでいます。また、NFTへの資金配分を行う伝統的な組織も増え始めています。偉大なマーク・アンドリーセンが指摘したように、ソフトウェアは世界を飲み込んでいます。おそらく、私たちはこれに一言加えるでしょう：Web3が世界を飲み込んでいる、と。
「最良の時代であり、最悪の時代でもあった」 – チャールズ・ディケンズ
今年の第1四半期は、残念ながら国際的な紛争に翻弄された、もう一つの重大な時期となりました。地政学的な不確実性、高インフレの脅威、そして停滞する経済成長が、1月と2月にデジタル資産に影響を与えました。しかし、こうした極端な状況にもかかわらず、私たちのエコシステムへの機関投資家の資金流入は引き続き堅調です。新たなファンドが組成され、伝統的な金融機関がより積極的に投資を始め、あらゆる種類の組織がWeb3への第一歩を踏み出しています。MMIの観点からは、Q1においてすべての地域で過去最高の成長を記録し、TVLによるDeFiへの投資資産も過去最高を達成しました。
「未来はすでにここにある——ただ、均等に分配されていないだけだ」 – ウィリアム・ギブスン
Web3はパラダイムシフトです。社会をより良く組織化するための手段です。たとえばDeFiは、相互運用可能で透明性が高く、ほぼゼロコストで即時決済が可能な資本市場を提供します。NFTは価値を創造・保存するための革新的な手段です。これらのプロダクトの根底にあるのは、スマートコントラクトとERC標準、そして分散化という根本的な価値と哲学です。まさに、時が来たアイデアです。このイノベーションの波を受けて、MetaMask Institutionalにおける私たちの目標は、地球上のすべての組織をWeb3へと橋渡しすることです。
メンタルモデルとして、私たちはWeb3をロンドンのサウスバンクやマンハッタン島に例えています——ほとんどの機関投資家はWeb2のノースバンク、あるいは比喩的に言えば別の島に住んでいます。Web2からWeb3へ機関投資家のトラフィックを運ぶために、私たちはより多くの橋（つまり、世界クラスのカストディアンとのインテグレーション）を構築し、この2つの世界をつなぎます。機関投資家のトラフィックのニーズに応えるための機能（ポートフォリオダッシュボード、KYTリスク管理、詳細なレポーティングなど）で橋を強化します。また、Web3でネイティブに生まれた新しい組織（DAO）が急増しており、同様の機関投資家向けニーズを持っています——私たちはこれらの組織にも橋を提供し、DeFiがもたらす拡大し続ける機会へとつなげていきたいと考えています。
「顧客が愛するプロダクトが必要だ」 – マーティ・ケーガン
この四半期において、私たちは3つの主要な取り組みを実現しました。いずれも、橋の数を増やし、機関投資家向け機能でそれを強化することを目的としています。
カストディアルアカウント向けの比類なきEVMアクセスとブリッジング
MMIは——オリジナルのノンカストディアルMetaMaskウォレットと同様に——すべてのEVM互換チェーンにわたってDeFiおよびWeb3へのアクセスをユーザーに提供します。MMIがオリジナルのMetaMaskと異なる点は、カストディアルウォレットであることです。つまり、カストディアンおよびカストディ技術プロバイダーが、機関投資家向け規制に従い、MMIユーザーのための鍵の保管、鍵の管理、トランザクションの署名、およびトランザクションのブロードキャストを担います。
トランザクションをブロードキャストするのはカストディアンであるため、MMIユーザーが実際にアクセスできるEVMチェーンは、カストディアンがサポートするチェーンによって決まります。たとえば、カストディアンがEthereumメインネットとPolygonネットワークのトランザクションのみをサポートしている場合、MMIユーザーはこの2つのチェーン上でのみ取引が可能となります。そこで私たちは、カストディアンパートナーがより多くのEVMチェーンアクセスを展開できるよう支援するマルチチェーン機能をリリースしました。これにより、カストディアンはユーザーが指定した任意のカスタムRPC URLの追加、署名、ブロードキャストが可能になり、新しいEVMチェーンサポートの展開がより容易になります。
資産のブリッジングは、DeFiにおける機関投資家の根本的なニーズです。これは、あるチェーンのブリッジコントラクトに資産をデポジットし、別のチェーンでミントされた資産を受け取るクロスチェーンスワップを実行することを意味します。ブリッジングにより、APYを求めて資産を移動させ、EVMチェーン全体でイールドファーミングの機会を解放することができます。
多くのカストディアンのアーキテクチャ上、MMIはこれまで1つのアカウントを1つのネットワークに接続してきました。つまり、機関投資家はカストディアンでアカウントを設定し、そのアカウントをメインネットやPolygonなど特定のネットワークに紐付けていました。この1対1の関係は、アクセスを提供する一方で、資産のブリッジングを妨げていました。資産をブリッジするためには、ブリッジコントラクトにトークンをデポジットするために使用するアドレスと、ミントされたトークンを受け取るアドレスが同一である必要があります。
マルチチェーン機能により、カストディアルアカウントがこれまで持っていたアカウントとネットワーク間の接続を解除しました。これにより、MetaMaskと同様に、MMI上のカストディアルアカウントが複数のネットワークで利用可能になります。カストディアンパートナーがより多くのEVMチェーンサポートを展開するにつれ、ユーザーはどちらの側も追加作業なしに自動的にこれらのチェーン上のアカウントにアクセスできるようになり、チェーン間での資産のブリッジングが可能になります。
標準化されたカストディアンインテグレーションアーキテクチャ
DeFiおよびWeb3空間への参入を目指すすべての組織の多様なカストディニーズに対応するため、MetaMask Institutionalはカストディアン非依存のアプローチを採用しています。これは、異なるカストディ技術スタックを提供する複数のカストディアンと連携することを意味します。私たちの目標は、あらゆるカストディアンのインテグレーションを迅速かつシームレスに行い、開発工数を最小限に抑えることです。
1月初旬に、V2 JSON-RPC APIインテグレーションアーキテクチャをリリースしました。
この最新バージョンにより、インテグレーションのステップを圧縮し、インテグレーションスタックを標準化することで、新しいカストディアンのオンボーディングを大幅に簡素化できます。また、カストディアンが構築する必要のあるAPIをオープンソース標準であるJSON-RPC APIに合わせました。
インテグレーションにはMMIチームによる最小限のカスタム作業が依然として必要ですが、新しいカストディアンは標準APIとクライアントを使用してインテグレーションできるようになりました。この「セルフサービス」モデルへの移行により、前四半期中に複数のカストディアンが同時にインテグレーションを行うことが可能になりました。
さらに、カストディアンAPIをオープンソースのJSON-RPC標準に合わせることで、私たちのスタックは開発者がその上に構築・イノベーションできるプラットフォームへと変革されます。また、MMIのアーキテクチャをMetaMaskおよびInfuraのアーキテクチャと密接に連携させることにもなります。JSON-RPC APIにより、カストディアンはMMIおよびMetaMask向けにsnapsを作成できるようになり、Infuraのデベロッパーはカストディアンおよびカストディアンサービスを構築・ローンチできるようになります。
ポートフォリオダッシュボード
四半期の初めに、MMIポートフォリオダッシュボードをリリースしました。これは、機関投資家向けにカスタマイズされたユーザー体験を構築するための新しいキャンバスです。私たちはこのダッシュボードをもう一つの橋として、そして最終的にはWeb3へのエグゼキューションレイヤーとして位置づけています。ポートフォリオダッシュボードは特別な権限を持つdappです。MMIウォレットを認識し、すべてのアカウント（デフォルト、ハードウェアウォレット、カストディアル）を統合して、すべてのEVM全体にわたる保有資産の一元的なビューを提供します。リード・ホフマンが指摘したように、プロダクトの最初のバージョンを恥ずかしいと思わないなら、ローンチが遅すぎたということです。この原則に従い、私たちの初回ローンチではメインネット、Polygon、BSC全体のトークン保有量と過去の残高を表示しました。いわばMVP（最小限の実用的なプロダクト）です。
四半期を通じて、ポートフォリオダッシュボードに一連の大幅な改善を展開しました。現在は、すべてのEVM全体のプール残高とDeFi保有量を、トークン、レンディング・ボローイングLP、ファーミング、レバレッジドファーミング、リワードトークン、ガバナンス、ステーキング、イールドおよびその他のポジションとともに表示しています。また、APY、APR、ヘルスファクター、獲得・未払い利息を含む詳細なレンディング・ボローイングポジションも提供しています。最後に、トランザクション履歴のCSVダウンロード機能もリリースしました。四半期末には、最小限ながら愛されるプロダクトに仕上がりました。真の一元的なビューを提供するだけでなく、最小限のレイテンシで優れたUXとデザインを実現しています。
次のステップとして、詳細なNFTビューとLPポジションの展開、およびCSVダウンロードのより詳細な粒度への更新を予定しています。また、Q2とQ3にわたって多くの機能を計画しており、ポートフォリオダッシュボードをユーザーが手放せないプロダクトへと成長させていきます。
「成功を目指すのではなく、価値を提供することを目指せ」 – アルベルト・アインシュタイン
前述のとおり、私たちはMMI内で厳格なプロダクトおよびデザイン原則に従い、私たちが定義するティア1のユーザーニーズを特定しています。いわばビタミン剤よりも鎮痛剤を優先するということです。私たちのプロダクト原則の一つは、オフィスの外に出ること（そのため、多くの皆さんと通話を行ってきました）です。皆さんの貴重なお時間に感謝します。私たちは継続的なディスカバリーの原則に従い、皆さんの声に真摯に耳を傾けています。私たちの目標は、皆さんの役に立ち、価値を提供し、手放せないプロダクトと体験を構築することです。この次の四半期には、皆さんの声に応えた一連の機能をお届けします。また、いくつかの重要な公式発表も予定しています。すべての組織のための橋となるというミッションをさらに深めながら、分散化の価値観にも引き続き忠実であり続けます。
敬具、ヨハン・ボーンマン
グローバルプロダクトリード、MetaMask Institutional
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