Cinco Coisas que Instituições Precisam para Participar em DeFi

"Participação. É isso que vai salvar a raça humana." — Pete Seeger

O DeFi (Decentralized Finance), mais conhecido como Finanças Descentralizadas, está transformando fundamentalmente todo o sistema financeiro. As principais necessidades financeiras — empréstimos, financiamentos, swaps, hedging e gestão de ativos — estão sendo reconstruídas e rearquitetadas a partir dos princípios básicos, com mais transparência e interoperabilidade. Os ciclos de adoção dentro do DeFi foram liderados pelos chamados DeFi Degens, os inovadores que construíram a tecnologia e as comunidades que continuam impulsionando e liderando a inovação nesse espaço. Assim como no início da internet, o DeFi pode — e vai — mudar o mundo. Essas inovações revolucionárias frequentemente geram oportunidades de investimento extraordinárias, por isso não é surpreendente que investidores institucionais tenham seguido o mesmo caminho.

O cenário de investidores institucionais é vasto, abrangendo desde pequenos fundos de cripto até instituições financeiras e fundos soberanos. Mapear as necessidades de um conjunto tão amplo de investidores é uma tarefa difícil, dadas as inúmeras variáveis envolvidas — tamanhos de fundos, mandatos de investimento, jurisdições, infraestrutura operacional, gestão de riscos e, claro, compliance e regulação. Ainda assim, 5 grandes temas se aplicam a muitos, senão à maioria, dos investidores institucionais que desejam participar do DeFi. Vamos analisá-los.

Acesso

O acesso ao DeFi pode ser obtido por meio de dois principais canais de execução. O primeiro é indireto, por meio do número limitado de exchanges centralizadas de cripto, que oferecem acesso a tokens (muitas vezes em número reduzido) de alguns DeFi Primitives conhecidos. Porém, para acessar o DeFi diretamente — o que significa ter acesso às dezenas de milhares de tokens e protocolos DeFi existentes hoje — as instituições precisam de uma carteira Web3. Atualmente, há muitas carteiras disponíveis no mercado. No entanto, a grande maioria dos primitivos é desenvolvida prioritariamente para se conectar com a MetaMask.

Com mais de 10 milhões de usuários ativos mensais, a MetaMask é, de longe, a carteira mais utilizada e confiável nesse espaço.

Custódia

O acesso está diretamente ligado à gestão de riscos. As instituições precisam acessar o DeFi de uma forma que esteja alinhada com os requisitos de segurança e operacionais. Isso implica a necessidade institucional de armazenar chaves privadas, geralmente mantidas em Hardware Security Modules (HSMs) ou tecnologia de custódia Multi-Party Computation (MPC) e custodiantes qualificados. A maioria das carteiras hoje oferece armazenamento de chave única. Isso é problemático para as instituições, pois significa que qualquer membro de uma firma de investimentos com acesso às chaves privadas tem o poder de mover ativos por qualquer rede — um risco de segurança evidente. Uma necessidade institucional fundamental, portanto, não é apenas uma carteira, mas custódia, multi-assinatura ou MPC para garantir um processo de assinatura seguro.

Hoje, existem duas carteiras no mercado que se conectam a custodiantes. A MetaMask Institutional é uma delas.

Monitoramento

Frequentemente, as instituições executam suas negociações dentro do ambiente controlado de suas contas de custódia, operando em exchanges centralizadas para movimentar ativos. Há dois anos, todas as negociações de fundos de cripto ocorriam por meio de exchanges centralizadas! No entanto, com o crescimento do DeFi, o acesso direto aumentou, muitas vezes oferecendo uma rota mais eficiente para a classe de ativos — mas isso traz desafios. À medida que as instituições saem de seus ambientes controlados de custódia, torna-se extremamente difícil rastrear seus ativos, rendimentos, atribuição de Annual Percentage Yields (APY) e a gestão de riscos em torno de suas posições.

Hoje, existem muitos projetos DeFi excelentes para monitorar essas posições. No entanto, nenhum foi desenvolvido para atender ao mercado institucional — até o surgimento da MetaMask Institutional.

Relatórios

Um novo mundo financeiro dá origem a novas convenções — de airdrops a governance tokens. Por exemplo, fazer yield farming ativamente no DeFi implica construir estratégias de negociação complexas que incluem o staking de reward tokens em múltiplos primitivos. Essas posições geram ganhos de capital, governance tokens adicionais e APYs. O desempenho de preço e retorno total exige relatórios precisos por parte dos administradores de fundos para os investidores. Dado o quão novo e em rápida expansão esse ecossistema é, os administradores de fundos ainda estão se familiarizando com o jargão, as convenções, os detalhes técnicos e os relatórios. Os investidores institucionais precisam de ferramentas de relatório que forneçam dados detalhados de transações para seus administradores de fundos e investidores.

Algo em que estamos trabalhando ativamente.

Compliance

Uma característica central do DeFi são os pools descentralizados compostos por contrapartes pseudônimas. Essa característica pode se tornar um obstáculo para grande parte do espaço de investidores institucionais. Contrapartes desconhecidas expõem os riscos de interação com países sancionados e contrapartes mal-intencionadas — riscos que podem levar a multas e ao encerramento de fundos por reguladores. Hoje, existem muitas ferramentas no mercado para rastrear riscos de 'Know Your Transaction' (KYT), identificando o risco no fluxo de fundos. No entanto, a profundidade e a abrangência necessárias para entrar nos pools DeFi exigem a análise de todas as transferências dentro de uma transação, e não apenas das transações em si. Isso significa que é importante que qualquer ferramenta avaliada no mercado ofereça gestão de riscos dentro do próprio DeFi.

Os recursos de compliance da MetaMask Institutional incluem um compliance inovador em pools DeFi, com profundidade e abrangência incomparáveis nos mecanismos de KYT pré e pós-negociação.

Relatório de Insights em Destaque

DeFi para Instituições

Abordamos este e outros temas em nosso relatório "DeFi para Instituições":

• O crescimento na adoção institucional de blockchain e ativos digitais

• As inúmeras oportunidades emergindo no espaço DeFi

• Diferentes formas pelas quais as instituições podem começar a acessar, investir e participar do DeFi

• Soluções DeFi da Consensys

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Conclusão

O DeFi está mudando o mundo — especialmente o cenário de serviços financeiros e investimentos institucionais. Cada vez mais investidores buscam acesso a esse ecossistema e classe de ativos.

Em resposta a essa demanda, criamos a MetaMask Institutional, uma extensão em conformidade com requisitos institucionais da carteira DeFi mais confiável do mundo, a MetaMask. A MetaMask atende mais de 10 milhões de usuários ativos mensais e está integrada a praticamente todos os dapps DeFi, oferecendo acesso direto a dezenas de milhares de plataformas para trading, staking, empréstimos, financiamentos, derivativos, gestão de ativos e muito mais.

Somente a MetaMask Institutional oferece acesso incomparável ao DeFi sem comprometer a segurança exigida pelas instituições, a eficiência operacional ou os requisitos de compliance.

Conheça a MetaMask Institutional