O que é uma stablecoin? Guia para iniciantes

Principais conclusões sobre stablecoins para iniciantes

• Stablecoins são um tipo de token digital criado para manter um valor mais estável do que criptomoedas como o Bitcoin, que pode ter grandes variações de preço em curtos períodos de tempo.

• Muitas stablecoins têm lastro 1:1 com ativos reais, o que significa que, para cada token digital em circulação, há algo como um dólar americano ou um euro em uma conta bancária por trás dele.

• As pessoas usam stablecoins para enviar dinheiro ao exterior com baixo custo, negociar entre criptomoedas e realizar pagamentos do dia a dia.

• Stablecoins podem apresentar riscos: a empresa por trás delas pode falir, o preço pode cair, ou bugs no software podem causar problemas.

• Os governos estão agora criando regras sobre como as stablecoins devem funcionar e quem pode emiti-las.

O que é uma stablecoin?

Uma stablecoin é um tipo de moeda digital criada para sempre valer o mesmo valor — geralmente um dólar, um euro ou uma libra. Stablecoins, também chamadas de "stables", podem ser enviadas para qualquer lugar do mundo em segundos, sem passar por um banco. Ao contrário de criptomoedas como o Bitcoin, que pode oscilar entre US$ 60.000 e US$ 80.000 em uma única semana, as stablecoins são construídas para manter um valor estável, sendo lastreadas por ativos do mundo real, como dinheiro em espécie, títulos do governo ou outras moedas fiduciárias. "Fiduciária" significa simplesmente dinheiro emitido por governos, como dólares americanos ou euros.

A estabilidade de preço das stablecoins é justamente o seu propósito. As grandes oscilações de preço de tokens como o Bitcoin são o que atrai as pessoas para negociá-lo, mas eles não são tão adequados para todos os fins. Imagine enviar o pagamento do aluguel ao seu proprietário e ele perder 20% do valor até chegar à conta dele. As stablecoins existem para oferecer às pessoas a velocidade, as baixas taxas e o acesso sem fronteiras das criptomoedas, sem as variações de preço imprevisíveis.

Este guia para iniciantes aborda como as stablecoins funcionam, os principais tipos, o que observar e os usos mais comuns em 2026.

Aviso: Este artigo tem fins exclusivamente educacionais. Não constitui aconselhamento financeiro, solicitação, nem se destina ao público do Reino Unido. Stablecoins são arriscadas e podem não ser adequadas para todos os usuários.

Como funcionam as redes cripto e as carteiras digitais? Uma visão geral

Antes de entrar em como as stablecoins mantêm seu valor, vale a pena definir dois termos.

Uma rede blockchain é um sistema compartilhado de registro que nenhuma pessoa ou empresa controla sozinha. Em vez de um único banco controlar quem possui o quê, milhares de computadores ao redor do mundo mantêm cópias idênticas do mesmo registro. Quando uma transferência de stablecoin acontece, essa transação é registrada em todos eles ao mesmo tempo, o que torna muito difícil adulterá-la ou falsificá-la.

Uma carteira digital de criptomoedas é o aplicativo ou software usado para guardar e enviar stablecoins. Funciona de forma semelhante a uma conta bancária tradicional em alguns aspectos — você pode ver seu saldo e fazer transferências — mas sem nenhum banco envolvido. Se for uma carteira self-custodial como a MetaMask, o titular tem controle total sobre seus próprios fundos. Se for uma carteira custodial como a Binance, uma exchange centralizada controla os fundos do titular.

As stablecoins existem e circulam em redes blockchain, comumente chamadas de onchain. Essas redes permitem transferências rápidas e sem fronteiras, disponíveis 24 horas por dia. A maior parte da atividade com stablecoins ocorre em três blockchains: Ethereum, TRON e Solana. Uma transferência bancária tradicional pode levar dias para ser concluída e envolver vários intermediários cobrando taxas ao longo do caminho. Uma transferência de stablecoin pode ir do remetente ao destinatário em segundos, a uma fração do custo.

Como as stablecoins mantêm seu valor?

Um dólar em uma conta bancária geralmente se espera que permaneça valendo um valor fixo, por exemplo US$ 1, porque é respaldado pelos sistemas bancários financeiros tradicionais e pelo seguro de depósito. Uma stablecoin faz algo semelhante, mas em vez de um banco, utiliza um de alguns métodos diferentes. Cada método é explicado na seção de tipos abaixo, mas a ideia básica é a mesma: sempre há algo lastreando o token que lhe confere seu valor subjacente.

A versão mais simples: uma empresa mantém US$ 1 em uma conta bancária para cada stablecoin que cria. Comprar 100 stablecoins significa que a empresa coloca US$ 100 em reserva. Devolver as stablecoins significa receber US$ 100 de volta. O preço permanece em US$ 1 porque dólares reais sempre o lastreiam.

Se o preço se desviar, digamos que o token comece a ser negociado a US$ 0,98, os traders podem comprá-lo barato e resgatá-lo pelo valor integral de US$ 1, obtendo um pequeno lucro no processo. Essa atividade naturalmente empurra o preço de volta para cima. O inverso também funciona: se o preço subir acima de US$ 1, as pessoas vendem, fazendo-o cair novamente. O sistema se corrige em grande parte sozinho.

Isso funciona enquanto as pessoas confiam que o lastro é real. Em março de 2023, a USDC caiu brevemente para US$ 0,87 depois que sua emissora, a Circle, revelou que US$ 3,3 bilhões de suas reservas estavam presos no Silicon Valley Bank, que havia acabado de falir. O preço se recuperou quando os reguladores federais garantiram os depósitos do banco, mas o episódio mostrou com que rapidez a confiança pode afetar uma stablecoin, mesmo uma que estava devidamente lastreada.

Tipos de stablecoins

Existem quatro tipos principais de stablecoins, cada um usando um método diferente para manter seu preço estável.

Lastreada em moeda real (lastreada em moeda fiduciária)

As stablecoins lastreadas em moeda fiduciária são o tipo mais comum. Uma empresa mantém dinheiro real — como dinheiro em espécie ou títulos do governo — em reserva, correspondendo a cada stablecoin em circulação. Ter 100 dessas stablecoins significa que deve haver US$ 100 em um banco ou equivalente em algum lugar lastreando-as.

Exemplos: mUSD (a stablecoin lastreada em dólar da MetaMask, emitida pela Bridge), USDC (emitida pela Circle) e USDT (emitida pela Tether).

Esse tipo é simples e amplamente confiável, mas depende de uma única empresa; os detentores estão confiando que essa empresa gerenciará as reservas de forma honesta e as manterá acessíveis.

Lastreada em outras criptomoedas (lastreada em cripto)

Em vez de dinheiro em um banco, as stablecoins lastreadas em cripto usam outras moedas digitais como lastro. Elas são mantidas em um smart contract — um programa que roda automaticamente em uma blockchain, seguindo um conjunto fixo de regras sem que ninguém o controle. Como as moedas digitais podem cair de valor repentinamente, o sistema exige mais lastro do que o valor da stablecoin. Para criar US$ 100 em stablecoins, pode ser necessário depositar US$ 150 ou mais de outra criptomoeda. Se esse lastro cair muito em valor, o programa vende automaticamente uma parte para cobrir a diferença.

Exemplo: DAI.

Esse tipo não depende de nenhuma empresa, mas é mais complexo e menos eficiente. É necessário bloquear mais dinheiro do que o valor das stablecoins.

Lastreada em ativos físicos (lastreada em commodities)

Algumas stablecoins são lastreadas por bens físicos do mundo real, como ouro. Cada token representa uma quantidade específica desse ativo mantido em custódia. Isso permite que alguém mantenha o valor do ouro, por exemplo, como um token digital sem precisar armazená-lo fisicamente.

Exemplo: PAXG, onde cada token é lastreado por uma onça troy de ouro mantida em um cofre.

Lastreada em código (algorítmica)

As stablecoins algorítmicas tentam manter seu preço usando apenas regras de software — criando automaticamente mais moedas quando o preço sobe acima de US$ 1 e removendo moedas quando cai abaixo. Não há dinheiro em espécie, ouro ou criptomoeda por trás delas; são lastreadas por código.

Em teoria, isso parece que poderia funcionar. Na prática, não funcionou. O exemplo mais conhecido, TerraUSD (UST), colapsou em maio de 2022, perdendo quase todo o seu valor em poucos dias e eliminando aproximadamente US$ 40 bilhões, de acordo com a análise da Chainalysis sobre o colapso da Terra/Luna. Essa abordagem é agora amplamente considerada arriscada demais para ser confiável.

Para que são usadas as stablecoins?

As stablecoins começaram como uma ferramenta para traders de cripto, mas cresceram muito além disso. Em 2025, as stablecoins movimentaram aproximadamente US$ 33 trilhões em valor total segundo a Bloomberg — mais do que o total anual combinado de Visa e Mastercard, que juntas processaram cerca de US$ 25,5 trilhões. Veja a seguir as formas mais comuns como as pessoas as utilizam hoje.

Envio de dinheiro ao exterior

Enviar dinheiro internacionalmente por meio de um banco é lento e caro. De acordo com o banco de dados de Preços de Remessas do Banco Mundial, o custo médio global de envio de dinheiro internacionalmente no primeiro trimestre de 2025 foi de 6,36% do valor enviado, e os custos para algumas regiões como a África Subsaariana chegaram a uma média de 8,78%. As transferências de stablecoin podem custar uma fração de centavo e chegar em segundos, sem nenhum banco intermediário. As taxas mais baixas são um dos principais motivos pelos quais a adoção de stablecoins está crescendo rapidamente em regiões como América Latina e Sudeste Asiático, onde o envio de dinheiro entre fronteiras é comum e os serviços bancários tradicionais são caros.

Negociação entre diferentes criptomoedas

Quando alguém quer sair de um token mais volátil sem converter de volta para dinheiro convencional — o que pode ser lento e envolver taxas —, migrar para uma stablecoin é uma alternativa comum. O valor das stables é projetado para permanecer estável, embora carreguem seus próprios riscos, conforme descrito abaixo.

Obtenção de rendimentos via empréstimos em redes blockchain

As stablecoins podem ser depositadas em programas de empréstimo que rodam em blockchains, onde outros usuários as tomam emprestadas e pagam juros. Isso funciona de forma conceitualmente semelhante a uma conta poupança, mas opera por meio de software em vez de um banco. Algumas carteiras integram isso diretamente. Esses programas podem apresentar riscos: o software pode ter falhas, ou os tomadores podem não conseguir pagar, o que significa que os depositantes podem perder parte ou todos os seus fundos.

Pagamentos do dia a dia

Algumas carteiras agora incluem cartões que convertem stablecoins para moeda local no momento do pagamento online ou presencialmente. O MetaMask Card, por exemplo, funciona em qualquer lugar onde o Mastercard é aceito, em mais de 150 milhões de estabelecimentos em todo o mundo.

O que pode dar errado com as stablecoins?

As stablecoins são projetadas para ter um valor estável, mas isso não significa que sejam sempre seguras. Abaixo estão quatro riscos comuns.

O preço pode cair

Mesmo stablecoins bem projetadas podem se desviar do seu valor-alvo, especialmente durante períodos em que muitas pessoas tentam vender ou sacar ao mesmo tempo. Geralmente isso é temporário, mas em casos graves pode se tornar permanente. O colapso da TerraUSD é o exemplo mais claro: o preço quebrou e não recuperou seu valor em dólar.

A empresa por trás dela pode falir ou enganar

Stablecoins lastreadas em dinheiro ou ativos dependem de o emissor realmente manter o que afirma. Se as reservas forem mal gerenciadas, superestimadas ou presas em ativos que não podem ser acessados rapidamente, os detentores podem não conseguir recuperar seu dinheiro.

O software pode ter bugs

Stablecoins que usam programas automatizados para gerenciar seu lastro, como as stablecoins lastreadas em cripto, dependem de esse software funcionar corretamente. Se houver uma falha no código, os fundos podem ser perdidos ou o sistema pode se comportar de maneiras que ninguém pretendia.

As regras ainda estão sendo escritas

Governos, incluindo os EUA e a União Europeia, começaram a criar regras sobre como as stablecoins devem funcionar, incluindo como as reservas são mantidas e quem pode emiti-las, mas as regras variam por país e ainda estão em desenvolvimento.

Stablecoins e o panorama mais amplo em 2026

As stablecoins são um exemplo inicial de uma ideia mais ampla chamada tokenização — transformar algo que existe no mundo real em uma versão digital que pode circular em uma blockchain. Uma stablecoin lastreada em dólar é essencialmente um dólar digital. A mesma ideia pode ser aplicada ao ouro, títulos do governo, imóveis ou ações de empresas.

Isso importa porque a mesma tecnologia por trás das stablecoins está sendo usada agora por grandes bancos e gestoras de investimentos para criar versões digitais de produtos financeiros tradicionais. Para saber mais sobre essa tendência, explore o guia sobre como entender os ativos do mundo real tokenizados.