Почему DeFi — это будущее финансов

Растущая популярность децентрализованных финансов — или DeFi — широко преподносится как смертный приговор традиционным финансам, или TradFi. Хотя до этого ещё далеко, у DeFi есть веская причина захватить воображение широкой аудитории: общая стоимость, заблокированная в протоколах DeFi, превысила $100 млрд.

И это ещё не всё. Ethereum, на долю которого приходится более 68% залогового обеспечения в DeFi, провёл транзакции на сумму $6 трлн за двенадцать месяцев по октябрь 2021 года.

Рыночная стоимость транзакций DeFi на базе Ethereum — достаточное доказательство того, что эта сфера составляет серьёзную конкуренцию TradFi. Кроме того, DeFi может в скором времени стать предпочтительным инструментом для институциональных игроков, стремящихся удовлетворить свои кредитные потребности, — благодаря способности предоставлять финансирование на более выгодных условиях по сравнению с TradFi.

Давайте разберёмся, как DeFi делает финансирование более доступным.

Традиционные финансовые институты в пространстве TradFi несут высокие затраты на обслуживание клиентов — начиная с онбординга и исполнения сделок и заканчивая пост-трейдинговыми операциями, такими как клиринг и расчёты. По оценке Банка Англии, институты TradFi тратят около $20 млрд в год на обработку сделок. При этом TradFi может сэкономить до 80% расходов на пост-трейдинговые расчёты за счёт использования технологии распределённого реестра (DLT).

Высокая стоимость обслуживания клиентов и устаревшая инфраструктура ограничивают возможности TradFi для финансовых инноваций. Многие банки и центральные депозитарии ценных бумаг реализуют пилотные проекты по токенизации, направленные на совершенствование существующих классов активов. Эти проекты, несмотря на техническую осуществимость, так и не выходят в продакшн.

Обосновать бизнес-кейс для подобных проектов крайне сложно, если учитывать затраты на переход к новой системе. К этому добавляется необходимость адаптации существующих процессов, а также поведения стейкхолдеров и пользователей в соответствии с новыми технологиями. Аналогичную картину мы наблюдали, когда торговые и сейлз-подразделения переходили с голосового взаимодействия на цифровое. Новые бизнес-направления с персоналом иной квалификации развивали цифровой бизнес, тогда как сотрудники и системы, ориентированные на голосовое взаимодействие, постепенно уходили в прошлое.

DeFi хорошо позиционирован для того, чтобы разрушить TradFi, предлагая новые и инновационные варианты финансирования, поскольку не использует ни одну из структур TradFi при построении альтернативных финансовых механизмов. «Именно Tesla потребовалась для того, чтобы переосмыслить пользовательский опыт. Ford или Toyota не смогли бы сделать это, не нарушив существующие модели продаж», — говорит Элизабет Мэтью, исполнительный директор Consensys.

Отсутствие готовой рыночной инфраструктуры в DeFi создаёт благодатную почву для переосмысления пользовательского опыта в жизненном цикле рынков капитала. Это способствует созданию новых финансовых примитивов, альтернативных структур финансирования и возможностей для генерации доходности. Сегодня DeFi насчитывает более 17 000 протоколов — таких как Aave, Compound и Uniswap — для кредитования, заимствования, стейкинга, хеджирования, свопов и yield farming.

DeFi также кардинально снизил стоимость создания и распределения различных активов — подобно тому, как интернет изменил издательское дело и рекламу. Одна из причин снижения затрат — механизм peer-to-peer кредитования в DeFi, который исключает посредников. Это означает, что институциональный игрок, желающий получить доступ к кредиту, может сделать это без уплаты комиссии банку или другому финансовому учреждению.

MetaMask Institutional (MMI) — институционально совместимая версия самого популярного и надёжного DeFi-кошелька MetaMask — обеспечивает доступ к безграничным инновациям DeFi с наиболее широким охватом EVM-совместимых протоколов. Это объясняется тем, что практически все dapps разработаны с интеграцией MetaMask. Через MMI организации могут реализовывать инвестиционные стратегии в области трейдинга, кредитования, yield farming и не только.

Только MMI предоставляет беспрецедентный доступ к DeFi, не жертвуя при этом безопасностью, операционной эффективностью и соответствием требованиям, необходимым для институциональных игроков.

Узнать больше о MetaMask Institutional