「參與，才是拯救人類的關鍵。」— Pete Seeger
去中心化金融（Decentralized Finance），通常簡稱為 DeFi，正從根本上改變整個金融體系。借貸、融資、兌換、避險與資產管理等核心金融需求，正以第一性原理為基礎重新建構與設計，並具備更高的透明度與互通性。DeFi 的採用浪潮由所謂的 DeFi Degens 引領——他們是建構這項技術的創新者，以及持續推動並引領這個領域創新的社群。如同網際網路的誕生，DeFi 能夠、也將會改變世界。這些突破性創新往往帶來亮眼的投資機會，因此機構投資人紛紛跟進，也就不足為奇了。
機構投資人的版圖十分廣泛，從小型加密貨幣基金到金融機構，乃至主權財富基金，涵蓋範圍極廣。要梳理如此多元的投資人需求並非易事，因為涉及的變數不計其數——包括基金規模、投資授權、司法管轄區、營運基礎設施、風險管理，當然還有合規與監管要求。然而，有 5 大核心主題適用於大多數甚至幾乎所有希望參與 DeFi 的機構投資人。讓我們逐一探討。
存取
DeFi 的存取可透過兩種主要執行管道實現。第一種是間接方式，透過數量有限的中心化加密貨幣交易所，存取部分知名 DeFi Primitive 的代幣（通常數量有限）。然而，若要直接存取 DeFi——也就是存取當今數以萬計的 DeFi 代幣與 DeFi 協議——機構則需要一個 Web3 錢包。目前市場上有許多錢包可供選擇，但絕大多數 primitive 在開發時，首要考量的連接對象都是 MetaMask。
MetaMask 每月活躍用戶超過 1,000 萬，是這個領域中使用最廣泛、最受信賴的錢包，遙遙領先其他競爭者。
託管
存取與風險管理密不可分。機構必須以符合安全性、保障性與營運要求的方式存取 DeFi。這涉及機構對私鑰儲存的需求，私鑰通常保存於硬體安全模組（HSMs）或多方計算（MPCs）託管技術，以及合格的保管機構中。目前大多數錢包僅提供單一金鑰儲存，這對機構而言存在問題——任何擁有私鑰存取權限的投資公司成員，都有能力在各網路間任意移動資產，構成明顯的安全風險。因此，機構的基本需求不僅是一個錢包，更需要託管、多重簽名或 MPC 機制，以確保安全的簽署流程。
目前市場上僅有兩款錢包可與保管機構連接，MetaMask Institutional 便是其中之一。
監控
機構通常在其保管帳戶的封閉環境中執行交易，透過中心化交易所進行資產移轉。兩年前，加密貨幣基金的所有交易都是透過中心化交易所完成的！然而，隨著 DeFi 的崛起，直接存取的比例大幅提升，往往提供了進入這一資產類別更有效率的途徑——但這也帶來了新的挑戰。當機構離開其封閉的保管環境後，追蹤資產、收益、年化收益率（APY）歸因，以及倉位的風險管理，都變得極為困難。
目前市場上已有許多優秀的 DeFi 專案可用於監控這些倉位，但在 MetaMask Institutional 出現之前，沒有任何一個是專為機構市場所打造的。
報告
新的金融世界催生了新的慣例——從空投到治理代幣，不一而足。舉例來說，在 DeFi 中積極進行流動性挖礦，需要建構複雜的交易策略，包括在多個 primitive 中質押獎勵代幣。這些倉位會產生資本利得、額外的治理代幣以及 APY。基金管理人需要向基金投資人提供準確的價格與總報酬績效報告。由於這個生態系統既新穎又快速擴張，基金管理人仍在努力理解相關術語、慣例、技術細節與報告規範。機構投資人需要能為其基金管理人與投資人提供詳細交易數據的報告工具。
這正是我們目前積極開發的功能。
合規
DeFi 的核心特性之一，是由匿名對手方組成的去中心化資金池。這一特性對機構投資人群體的大部分而言可能成為阻礙。未知的對手方帶來了與受制裁國家及惡意對手方互動的風險——這些風險可能導致監管機構開罰甚至關閉基金。目前市場上已有許多工具可追蹤「了解您的交易」（KYT）風險，識別資金流動風險。然而，進入 DeFi 資金池所需的深度與廣度，要求對交易中的所有轉帳進行分析，而不僅僅是交易本身。因此，市場上任何被評估的工具，都必須能夠在 DeFi 內部提供風險管理功能。
MetaMask Institutional 的合規功能涵蓋針對 DeFi 資金池的突破性合規機制，在交易前後的 KYT 機制上具備無與倫比的深度與廣度。
精選洞察報告
機構的 DeFi 指南
我們在「機構的 DeFi 指南」報告中深入探討以上議題及更多內容：
區塊鏈與數位資產機構採用率的快速攀升
DeFi 領域中湧現的眾多機遇
機構開始存取、投資及參與 DeFi 的多種方式
Consensys 提供的 DeFi 解決方案
結語
DeFi 正在改變世界——尤其是金融服務與機構投資的版圖。越來越多的投資人尋求進入這個生態系統與資產類別。
為回應這一需求，我們打造了 MetaMask Institutional——這是全球最受信賴的 DeFi 錢包 MetaMask 的機構合規延伸版本。MetaMask 服務超過 1,000 萬月活躍用戶，並與幾乎所有 DeFi dapp 整合，讓您直接存取數以萬計的交易、質押、借貸、融資、衍生品、資產管理等場所。
唯有 MetaMask Institutional，能在不妥協機構所需的安全性、營運效率或合規要求的前提下，提供無與倫比的 DeFi 存取體驗。
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