什麼是 Ondo Stocks？

Ondo Stocks（前身為 Ondo Global Markets）是 Ondo Finance 的真實世界資產代幣化平台，涵蓋美國股票、ETF、大宗商品、國債及私人信貸，在區塊鏈網路上發行，並以 1:1 的比例由底層資產支撐。截至 2026 年 7 月，平台已在三條網路上支援超過 470 種 Ondo 代幣化資產：Ethereum、BNB Chain 及 Solana。持有人獲得資產價格及總回報的經濟敞口（包含再投資股息），而非法律所有權。代幣可在每週五天、每天 24 小時內買賣，並可全週七天、每天 24 小時進行點對點交易。儘管名稱如此，Ondo Stocks 的範疇不僅限於股票，它是更廣泛的 Ondo Finance 生態系的一部分，其原生代幣為 ONDO。

本指南專門介紹 Ondo Stocks 平台：其歷史、架構、規模及適用對象。若想深入了解代幣化資產的運作方式，請參閱 RWA 基礎知識指南。

免責聲明：本文僅供教育目的，不構成財務建議，亦非招攬行為，且不適用於英國受眾。代幣化真實世界資產具有風險，並不適合所有用戶。

從 Ondo Global Markets 到 Ondo Stocks

Ondo Finance 於 2023 年在 Ethereum 上推出代幣化真實世界資產，最初以美國國債和債券為主。2025 年 9 月 3 日，Ondo 正式推出 Ondo Global Markets，並將代幣化資產範疇擴展至超過 100 種美國股票和 ETF。

Ondo 的資產目錄與基礎設施迅速擴展，並新增了兩條區塊鏈網路：Solana 及 BNB Chain。2026 年 5 月 11 日，Ondo 宣布平台 TVL 突破 10 億美元——該公司稱此為任何代幣化資產類別達到這一門檻的最快紀錄，相較之下穩定幣約需三年，代幣化國債約需兩年。2026 年 7 月 13 日，Ondo 將平台更名為 Ondo Stocks，此時 TVL 已超過 10 億美元，目錄亦超過 438 個項目。此次品牌重塑並未改變 Ondo 代幣化背後的法律及結算架構，僅更改了面向消費者的名稱。部分報導仍沿用舊名，因此本指南同時列出兩者。

Ondo Stocks 代幣化的運作方式

Ondo Stocks 採用鑄造與贖回模型。當代幣發行時，Ondo 透過其券商合作夥伴購買並持有相應的底層資產。通過資格審核的用戶存入資金，為所選股票、ETF、大宗商品或國債鑄造代幣。這些代幣隨後可在 Ethereum、Solana 及 BNB Chain 上進行交易和持有。由於每個代幣均為總回報工具，即同時捕捉價格變動與股息，股息將在扣除適用預扣稅後再投資至代幣價值中，而非單獨派發。

Ondo 與 Alpaca Markets（一家自清算、受監管的美國註冊券商）合作，負責取得及託管底層資產，並由 Ankura Trust 進行獨立驗證，持續審查 Ondo 的資產支撐情況。2026 年 7 月 2 日，Ondo 與 Broadridge 建立合作關係，在 Ethereum 上推出首批託管型代幣化美國證券，同時為參與資產的持有人提供治理基礎設施，包括代理投票、發行人通訊及監管披露。透過 Broadridge 進行的代理投票是針對參與資產的治理附加功能，而非改變代幣的預設法律地位：它讓持有人提交投票偏好，以指導 Ondo 如何對底層股份行使投票權，但並不會使代幣成為具有固有投票權的股份。

交易和結算窗口隨時間不斷擴展。平台推出時，鑄造和贖回遵循與美國市場交易時間掛鉤的每週五天、每天 24 小時時程。2026 年 6 月 25 日，Ondo 為交易量最大的代幣推出全天候即時鑄造和贖回功能，允許合格買家在週末和假日創建或贖回代幣，最低投資額為 1 美元，且免收鑄造和贖回費用。由於底層美國股票市場仍僅在標準傳統金融交易時間內結算，Ondo 的內部儲備和結算系統必須彌合全天候代幣流動性與真實證券有限結算窗口之間的落差。

Ondo Stocks 代幣化哪些真實世界資產？

Ondo Stocks 列出了涵蓋多個成長中行業的代幣化美國股票和 ETF，從大型科技股和廣泛市場指數追蹤基金，到 AI 基礎設施、機器人、量子運算及半導體等新興主題類別，這些均源於 2026 年 6 月的目錄擴展，新增了 Global X Robotics and AI ETF、IonQ、SK Hynix 及 Micron 等標的。截至 Ondo Stocks 2026 年 7 月品牌重塑時，已有超過 470 種代幣化股票、大宗商品、ETF 及國債可供選擇。

Ondo Stocks 代幣化資產可在哪裡交易？

Ondo 代幣化資產在三條區塊鏈網路上受到支援，透過整合底層協議的錢包、交易所及應用程式觸及用戶：

代幣鑄造後，Ondo 代幣化資產的行為與其他數位代幣相同，可在自託管錢包（如 MetaMask）或託管帳戶中持有或進行點對點交易。

Ondo Stocks：關鍵數據與交易量

誰可以使用 Ondo Stocks？

Ondo Stocks 採用兩層存取模型。直接透過 Ondo 鑄造和贖回代幣需要許可：須完成身份驗證（KYC），且僅限於美國以外的合格用戶。代幣鑄造後可在二級市場流通——包括去中心化交易所、中心化交易所及其他協議——無需 Ondo 對每位用戶進行額外的 KYC 審查。但這並非不受限制的存取：代幣交易的場所會實施自身的地理封鎖，美國用戶通常即便在二級市場也無法交易這些代幣化資產。

隨著監管批准的取得，存取範圍已逐步擴大。2025 年 11 月，Ondo 透過列支敦士登金融市場管理局的 MiCA 護照制度獲得批准，可在 30 個歐盟及歐洲經濟區國家提供代幣化股票和 ETF，覆蓋逾 5 億潛在投資者。其代幣化證券亦是首批獲准在阿布達比全球市場透過受監管交易場所進行交易的資產之一，且 Ondo 已向 SEC 提交登記聲明，若獲批准可能影響美國的可用性。

Ondo Stocks 存在的意義

Ondo Stocks 的目標是將傳統金融資產以數位代幣形式帶上鏈，使美國股票、ETF、大宗商品及國債等真實世界資產能夠像其他代幣一樣，在區塊鏈網路上持有、交易和使用。傳統上存取這些資產受限於標準交易所時間，且須通過開設券商帳戶的門檻，難以與鏈上應用程式結合。代幣化改變了這一切：持有人可從自託管錢包獲得價格和股息敞口，透過全天候鑄造在標準交易時間外進行交易，並可將該敞口用作鏈上產品的抵押品——同時承擔與直接持股不同的風險。目前存取受地理限制，主要鑄造和贖回平台主要限於符合資格的非美國用戶。若想了解代幣化股票與實際股票的比較，請參閱代幣化 RWA 與傳統證券的對比。

Ondo Stocks 的優勢與注意事項

Ondo Perps 背景說明

Ondo 的代幣化股票基礎設施也已成為其他產品的抵押品。2026 年 7 月，Ondo 推出 Ondo Perps，這是一個永續合約交易場所，代幣化股份可作為保證金，在約二十餘個市場提供最高 20 倍槓桿。它是建立在代幣化股票基礎層之上的獨立產品，而非 Ondo Stocks 本身的功能——此處僅作為底層代幣使用方式的背景說明。