2026년 최고의 무기한 선물 DEX

Perps DEX는 중앙 중개자가 사용자 자금을 보관하지 않는 상태에서, 트레이더가 만기일 없이 자산 가격을 추적하는 계약인 무기한 선물에 레버리지 롱 또는 숏 포지션을 개설할 수 있는 탈중앙화 거래소입니다. 2026년 거래량 기준 상위 Perps DEX는 Hyperliquid, Aster, Lighter, Grvt, ApeX Protocol이며, 각각 고유한 오더북 설계, 정산 체인, 수수료 구조를 운영합니다. "레버리지"란 트레이더가 실제로 투입한 자금보다 더 큰 규모의 포지션을 취하는 것을 의미합니다. 이 글에서는 상위 Perps DEX의 순위를 매기고, 각 플랫폼의 구조를 설명하며, 수수료·블록체인 네트워크·설계 방식을 비교합니다. Perps에 대한 입문 내용은 초보자를 위한 Perps 가이드를 참고하세요.

면책 조항: 아래 내용은 교육 목적으로만 제공됩니다. 금융 조언, 권유가 아니며, 영국 독자를 대상으로 하지 않습니다. 무기한 선물 거래는 위험하며 모든 사용자에게 적합하지 않습니다.

"Perps 탈중앙화 거래소"의 의미

Perps 탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙화 거래소가 사용자 자금을 보관하지 않는 상태에서, 만기일 없이 기초 자산의 가격을 추적하는 파생상품인 무기한 선물 계약을 거래하는 플랫폼입니다. 정산, 매칭, 또는 두 가지 모두 주요 블록체인 네트워크나 전용 블록체인에서 이루어집니다. 트레이더는 일반적으로 중앙화 거래소나 브로커가 관리하는 계좌에 자금을 예치하는 대신, 자기 보관 지갑을 연결하여 거래합니다. Perps DEX에는 두 가지 주요 모델이 있습니다.

• 오더북 모델. 매수 및 매도 주문이 전통적인 거래소 오더북과 유사하게 서로 직접 매칭됩니다. 2026년 거래량 상위 5개 거래소인 Hyperliquid, Aster, Lighter, Grvt, ApeX Protocol은 모두 이 모델의 변형을 운영합니다.

• 풀링 유동성 모델. 트레이더는 다른 트레이더의 주문이 아닌, 수수료를 얻기 위해 타인이 공급한 자본인 유동성 공급자(LP) 공유 풀을 상대로 포지션을 취합니다. GMX와 Gains Network가 이 모델(피어-투-풀이라고도 함)을 사용하지만, 오더북 설계가 시장 상위권을 장악하면서 두 플랫폼 모두 거래량 순위에서 크게 밀려났습니다.

어느 모델이 본질적으로 더 안전하거나 저렴하다고 할 수 없으며, 각 모델은 트레이더, 유동성 공급자, 프로토콜 자체 간에 위험과 비용을 다르게 배분합니다. 이는 아래의 거래소별 프로필에서 확인할 수 있습니다.

2026년 상위 Perps DEX 순위 산정 방식

이 가이드의 5개 Perps DEX는 DefiLlama의 30일 거래량을 기준으로 순위를 매겼습니다. 거래량과 그 이면의 유동성이 체결 품질과 슬리피지에 가장 직접적인 영향을 미치기 때문입니다. 이후 동일한 기준으로 각 거래소를 비교합니다. 첫 번째 기준은 거래량과 유동성으로, 정산이 완전히 온체인에서 이루어져 독립적으로 검증 가능한 경우 DefiLlama 데이터를 활용하며, 플랫폼이 자체 수치를 보고하는 경우에는 더 신중하게 다룹니다. 두 번째는 각 DEX의 수수료 구조, 즉 트레이더가 실제로 지불하는 테이커 및 메이커 요율입니다. 세 번째는 정산 네트워크로, 자체 블록체인이나 앱체인을 운영하는 플랫폼은 공유 스마트 컨트랙트 기반 플랫폼과 다른 위험을 수반합니다. 네 번째는 설계 모델로, 가격 결정, 체결 확실성, 위험 부담 주체를 결정합니다.

상위 Perps DEX의 거래량·수수료·체인·설계 비교

아래 표는 특정 시점의 스냅샷입니다. 거래량과 수수료 수치는 매일 변동하므로, 최신 수치는 각 프로토콜의 대시보드에서 확인하세요.

출처: 5개 거래소의 30일 거래량 및 미결제약정 수치는 2026년 7월 30일 기준 DefiLlama; 수수료 및 레버리지 세부 정보는 각 프로토콜 문서 및 아래 프로필에 인용된 신뢰할 수 있는 리뷰에서 발췌. Aster의 주요 거래량은 일부 자체 보고 수치이므로 완전 온체인 거래소보다 더 신중하게 참고해야 합니다.

Hyperliquid

Hyperliquid는 오더북 거래를 위해 특별히 구축된 자체 레이어-1 블록체인을 운영하며, Hyperliquid 가이드에서 설명하듯 주문, 취소, 거래, 청산을 오프체인에서 매칭한 후 최종 결과만 기록하는 방식이 아닌, 모든 과정을 직접 온체인에서 처리합니다. 단일 거래소 기준으로 탈중앙화 Perps 거래량의 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, DefiLlama 순위에 따르면 전체 추적 Perps 거래량의 약 3분의 1을 점유하고 있습니다. 2026년 7월 30일 기준 30일 거래량은 약 $1,963억, 누적 거래량은 약 $3.9조에 달합니다. 현재 개설된 포지션의 총 가치인 미결제약정은 약 $105억 수준으로, 제3자가 Hyperliquid 인프라에서 새로운 Perps 시장을 출시할 수 있도록 하는 프레임워크인 HIP-3의 지원을 일부 받고 있습니다.

트레이더는 USDC를 입금하고 자기 보관 지갑을 연결한 후, 2026년 7월 30일 기준 CoinGecko에 따르면 350개 이상의 페어에서 최대 50배 레버리지로 거래할 수 있습니다. 사용자는 거래소나 브로커에 자금 보관을 위임하지 않고 직접 자산을 관리합니다. Hyperliquid는 MetaMask Perps도 지원하여, 트레이더가 별도의 거래소 계좌를 개설하지 않고도 MetaMask 지갑에서 직접 무기한 포지션을 개설할 수 있습니다.

Aster

Aster는 오더북 매칭과 브리지 없는 입금 방식을 결합하여, 트레이더가 별도의 브리징 과정 없이 여러 체인에서 계좌에 자금을 충전할 수 있습니다. 2026년 7월 30일 기준 30일 거래량 약 $417억, 미결제약정 약 $19.3억으로 DefiLlama 기준 탈중앙화 Perps 거래소 중 2위를 기록했습니다. 테이커 수수료는 프로 모드에서 약 0.035%까지 낮아지며, Coin Bureau에 따르면 일부 주요 페어에서 최대 1001배 레버리지를 제공하고 그 외 페어는 더 낮은 한도를 적용합니다.

Lighter

Lighter는 이더리움 기반 자체 애플리케이션 특화 영지식 롤업에서 중앙 지정가 오더북을 운영하며, DefiLlama에 따르면 모든 거래 매칭, 증거금 확인, 청산이 zk-SNARK 증명으로 검증됩니다. 검증 가능한 매칭 설계가 핵심 강점이며, 리테일 우선 수수료 모델과 결합되어 있습니다. 일반 리테일 계좌는 메이커 및 테이커 수수료가 모두 0%이며, 마켓 메이커는 소액 프리미엄을 부담합니다. 2026년 7월 30일 기준 30일 거래량 약 $357억, 미결제약정 약 $8.81억으로 탈중앙화 Perps 거래소 중 3위를 차지했으며, 최대 50배 레버리지를 제공합니다. 정산이 완전히 온체인에서 이루어지고 증명으로 검증되므로, 보고된 수치를 자체 보고가 아닌 독립적으로 확인할 수 있습니다.

Grvt

Grvt("그래비티"로 발음)는 중앙 지정가 오더북과 자체 zkSync 기반 레이어-2 체인의 자기 보관 정산을 결합한 하이브리드 Perps 거래소로, 트레이더가 자산 보관권을 포기하지 않으면서도 중앙화 거래소 수준의 거래 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. DefiLlama에 따르면 2026년 7월 30일 기준 30일 거래량 약 $349억, 미결제약정 약 $3.54억을 기록했습니다. 수수료는 업계 최저 수준으로, 메이커 수수료 약 0.0001%, 테이커 수수료 약 0.045%이며 최대 50배 레버리지를 제공합니다. Grvt는 Perps를 넘어 수익 창출 및 자산 관리 상품으로도 영역을 확장하며, 대부분의 경쟁사보다 더 기관 친화적이고 컴플라이언스 중심의 거래소로 자리매김하고 있습니다.

ApeX Protocol

ApeX Protocol은 ApeX Omni 제품을 통해 옴니체인 계좌 모델의 오더북 Perps 거래소를 운영하며, 트레이더가 자산을 수동으로 체인 간 이동하지 않고도 zkLink 인프라를 통해 이더리움, BNB Chain, Solana에서 자금을 충전하고 거래할 수 있습니다. DefiLlama에 따르면 2026년 7월 30일 기준 30일 거래량 약 $330억, 미결제약정 약 $1.185억을 기록했습니다. 사용자에게 가스비가 부과되지 않으며, 테이커 수수료는 약 0.05%, 메이커 수수료는 약 0.02%이고 최대 100배 레버리지를 제공합니다. 크로스체인 자금 충전과 높은 레버리지 한도가 오더북 선두 거래소들 사이에서의 주요 차별점입니다.

주목할 만한 기타 Perps DEX

거래량 상위 5개 거래소 외에도 알아둘 만한 Perps DEX가 몇 가지 있습니다. dYdX는 온체인 오더북을 선도적으로 도입했으며, 현재는 자체 Cosmos SDK 앱체인인 dYdX Chain에서 운영되고 있으며, 검증자 네트워크가 오더북을 운영하고 거래를 정산합니다. GMX는 격리 풀 아키텍처를 사용합니다. v2 설계에서는 각 시장이 하나의 공유 볼트가 아닌 전용 유동성 풀로 지원되어 위험을 단일 시장으로 제한합니다.

Solana에서는 Jupiter가 인기 있는 풀링 유동성 Perps 상품을 운영하며, 거래는 Jupiter 유동성 공급자(JLP) 풀을 상대로 체결됩니다. 이들 거래소는 오더북 선두 거래소보다 거래량이 낮지만, GMX와 Jupiter는 풀링 유동성 모델이 여전히 실질적인 입지를 유지하고 있음을 보여줍니다.

오더북과 풀링 유동성 설계의 차이

2026년 탈중앙화 Perps 거래소 거래량 상위 5개인 Hyperliquid, Aster, Lighter, Grvt, ApeX Protocol은 모두 오더북 설계를 채택하여 매수자와 매도자 간에 직접 거래를 매칭합니다. 이는 활발하게 거래되는 페어에서 더 좁은 스프레드를 형성하는 경향이 있지만, 주문을 체결할 충분한 독립 트레이더와 마켓 메이커가 필요합니다. 대안 아키텍처인 풀링 유동성은 GMX와 Gains Network처럼 모든 거래를 공유 LP 볼트를 상대로 처리하여 어떤 규모의 거래에도 상대방을 보장하지만, LP 수익이 트레이더 손실과 직결되고 그 반대도 마찬가지입니다. 풀링 유동성 거래소는 시장의 초기 단계를 주도했지만, 현재는 오더북 선두 거래소보다 거래량이 크게 낮습니다.

펀딩 비율, 청산 메커니즘, 증거금 계산은 두 모델 모두에서 대체로 동일하게 작동합니다. 펀딩 비율이라고 불리는 롱과 숏 포지션 간의 소액 주기적 지불이 무기한 계약 가격을 기초 현물 가격에 맞게 유지하며, 담보가 유지 증거금 임계값 아래로 떨어지면 포지션이 자동으로 청산됩니다. 자세한 내용은 무기한 선물 청산 및 무기한 선물 핵심 개념 설명서를 참고하세요.

Perps DEX에서 실제 거래 비용을 결정하는 요소

표면적인 테이커 수수료는 Perps 포지션 비용의 일부에 불과합니다. 시간이 지남에 따라 더 중요하게 작용하는 세 가지 비용이 있습니다. 첫째, 펀딩 비율로, 시장의 어느 쪽이 과밀한지에 따라 포지션에 유리하거나 불리하게 작용할 수 있습니다. 둘째, 가격 충격으로, 유동성이 얕은 시장에서 대규모 주문이 자신에게 불리한 방향으로 가격을 움직이는 정도입니다. 셋째, 풀링 유동성 거래소에서는 포지션이 풀에서 차지하는 비중에 따라 증가하는 차입 또는 활용 수수료입니다. 유동성이 얕거나 지속적으로 불리한 펀딩이 발생하는 거래소의 낮은 광고 테이커 수수료는, 더 깊은 유동성을 가진 거래소의 높은 수수료보다 포지션 유지 기간 동안 더 많은 비용을 초래할 수 있습니다. 테이커 요율만으로 거래소를 비교하면 실제 비용의 대부분을 놓치게 됩니다. 그렇기 때문에 공개된 수수료와 함께 유동성 깊이와 펀딩 이력도 중요하게 고려해야 합니다.

어떤 Perps DEX를 선택할지 결정하는 방법

어떤 단일 Perps 플랫폼도 모든 면에서 최선이 아니므로, 트레이더는 자신의 우선순위와 필요에 따라 DEX를 선택해야 합니다. 아래 매핑은 어느 플랫폼이 다른 플랫폼보다 우월하다는 순위가 아닌, 위의 프로필에서 도출된 것입니다.

출처: 30일 거래량 순위는 DefiLlama; 수수료 및 레버리지 세부 정보는 Lighter Docs, CoinGape, Coin Bureau, 2026년 7월 30일 기준.

Perps DEX를 지원하는 암호화폐 지갑

이 가이드에 소개된 Perps DEX는 주요 자기 보관 암호화폐 지갑을 통해 접근할 수 있습니다. 예를 들어, MetaMask는 Hyperliquid를 네이티브로 지원하며, Aster, Lighter, Grvt, ApeX는 웹 접근 방식으로 지원합니다. 아래 표는 상위 5개 Perps DEX와 각 지갑의 차별화 기능을 비교합니다.

참고: 네이티브는 Perps DEX가 지갑에 내장되어 있어 앱이나 익스텐션을 벗어나지 않고 거래할 수 있음을 의미합니다. 웹 접근은 지갑이 인앱 브라우저 또는 WalletConnect를 통해 DEX의 자체 웹 앱을 여는 방식을 의미합니다. 네트워크 미지원은 BNB Chain 미지원이나 WalletConnect 부재 등 블록체인 네트워크 또는 연결 문제로 해당 경로를 사용하기 어려움을 의미합니다. 플랫폼 행은 각 지갑의 운영 환경을 나타냅니다: 모바일 앱 전용(모바일), 또는 모바일 앱과 브라우저 익스텐션 모두(모바일 + 익스텐션). 빌더 수수료는 일부 보관형 지갑이 무기한 DEX에 전송하는 주문에 부과하는 추가 수수료로, DEX의 표준 거래 수수료에 더해 청구됩니다. 지역에 따라 이용 가능 여부가 다를 수 있습니다.

보안 고려사항

Perps 거래소의 보안은 스마트 컨트랙트 감사 이상을 포괄합니다. Hyperliquid, Lighter, Grvt처럼 자체 체인이나 롤업을 운영하는 오더북 플랫폼은 공유 스마트 컨트랙트 표면이 아닌, 해당 체인의 검증자 집합, 증명 시스템, 합의 메커니즘에 위험이 집중됩니다. 풀링 유동성 플랫폼은 공유 볼트의 스마트 컨트랙트와 LP 예치금과 개설된 트레이더 포지션 간의 균형에 위험이 집중되며, 극단적인 시장 움직임에서 큰 불균형이 발생하면 풀이 담보 부족 상태가 될 수 있습니다.

이들 거래소 중 가장 큰 Hyperliquid는 전용 체인 운영의 강점과 트레이드오프를 모두 보여줍니다. 주문 처리, 증거금 관리, 청산을 완전히 온체인에서 수행하여 깊고 투명한 체결을 제공하지만, 보안이 체인 자체 검증자 집합과 합의에 집중되며 공유 스마트 컨트랙트 레이어가 아닙니다. 또한 USDC 입금은 검토가 필요한 추가 표면인 Arbitrum 브리지 컨트랙트를 통해 이루어집니다. 오랜 운영 이력과 반복적인 감사는 긍정적인 요소이지만, 자체 체인 거래소가 완전히 위험에서 자유롭지는 않습니다. 이러한 체결 깊이를 원하면서도 자산 보관권을 포기하고 싶지 않은 트레이더를 위해, MetaMask Perps는 트레이더의 자체 지갑에 자금을 유지하면서 Hyperliquid로 주문을 라우팅합니다.

온체인 이력이 짧거나, 자체 보고 거래량을 사용하거나, 검증자 및 감사 집합이 작은 신규 플랫폼은 수년간 지속적인 가동 시간과 여러 독립 감사를 거친 프로토콜과 다른 위험 프로필을 가집니다. 따라서 거래량 순위에만 의존하지 않고, 플랫폼의 감사 이력, 운영 기간, 사고 기록을 검토하는 것이 이러한 거래소를 평가하는 표준적인 절차입니다.

Perps 규제 및 지역별 이용 가능 여부

이용 가능 여부, 레버리지 한도, 필요한 인증은 플랫폼과 트레이더의 관할권에 따라 다르므로, 사용 전에 각 프로토콜에 직접 자격 요건을 확인해야 합니다. 예를 들어, Hyperliquid는 이용 약관에 따라 미국, 온타리오(캐나다), 이란·북한·시리아·쿠바 등 제재 관할권의 사용자를 제한하는 반면, 싱가포르, 홍콩, 한국, 프랑스, 호주를 포함한 많은 다른 시장의 트레이더는 이용할 수 있습니다.

무기한 선물 거래는 여러 관할권에서 제한되거나 이용이 불가능합니다. 이 글에서 언급된 탈중앙화 Perps 플랫폼을 포함하여, 제재 국가에서는 이용할 수 없으며 일부는 특정 리테일 제한을 받습니다. 예를 들어, 영국 금융행위감독청(FCA)은 2021년 리테일 소비자에 대한 암호화폐 파생상품 판매를 금지했으며, EU의 MiCA 프레임워크는 Perps와 같은 레버리지 파생상품을 명확하게 다루지 않아, 무기한 선물 초보자 가이드에서 언급하듯 이를 구 MiFID II 체제 하의 법적 회색 지대에 놓이게 합니다.