MMI 的 DeFi 適配器正在驅動 DeFi 的未來

去中心化金融（DeFi）是加密貨幣領域中已找到產品市場契合點的核心賽道之一。自流動性挖礦興起、引爆「DeFi 之夏」以來，我們見證了一場無與倫比的創新爆發。DeFi 從第一性原理出發，重建了整個金融體系，以透明、可互操作、無需許可的方式，提供兌換、借貸、存款、投資、期權與衍生品等基礎金融原語，讓任何人、在任何地方都能平等使用這些工具。

在傳統世界中，這些工具或許只是簡單的積木。DeFi 更進一步，創造出複雜的策略——例如自動還款貸款、遞迴收益策略、空投流動性挖礦，以及將所有原語無縫串聯以實現最高收益率的能力。這種程度的創新正吸引專業交易者與機構的目光，他們首次以實質性的方式踏入鏈上世界。

因此，DeFi 已經並將持續對世界產生深遠而正面的影響。然而，要在這個複雜的世界中找到方向並不容易，尤其是在存取 DeFi 數據方面。用戶可以質押至去中心化交易所（DEX）以獲取收益與獎勵，並取得代表其倉位的 LP 代幣；接著可將該 LP 代幣鎖入歸屬合約，進一步提升獎勵倍率，並獲得鎖定或已歸屬的 LP 代幣。由於 DeFi 的可互操作特性，這類質押、再質押與遞迴循環十分普遍，可能導致代幣敞口以及已領取與未領取的獎勵層層疊加。對機構而言，精確評估這些倉位與獎勵的價值至關重要。淨資產價值（NAV）與績效表現，有賴於準確的按市值計算估值，以及基於盈虧與績效做出精準決策的能力。

目前，市場上已有多家業者致力於解決 DeFi 數據的挑戰，最主要的方式是透過數據索引，以及對不同智能合約進行標記、標籤與分類。這使數據提供商能夠確定流動性池中倉位的餘額，並顯示倉位的底層代幣餘額。儘管如此，與前沿用戶（如專業交易者和 DeFi 基金）之間，始終存在一場追趕最新協議的競賽。

在 MetaMask Institutional（MMI），我們深度投入於解決這些數據挑戰。我們秉持以用戶為中心的文化，產品原則要求我們每天與用戶溝通。過去兩年，我們在 DeFi 數據的第一線投入了 10,000 小時：先是使用子圖（sub-graphs）進行開發；接著構建模擬器，模擬平倉及底層代幣的價值；最後，與 DeFi 數據的消費者和生產者深入交流——包括需要精確 DeFi 倉位數據的用戶，以及希望用戶與其協議互動的 DeFi 協議方。在這場無需許可的創新世界中的數據競賽中，我們也發現：

1. DeFi 協議未能大規模觸及用戶

2. 缺乏統一的 DeFi 讀寫存取標準

3. 能惠及更廣泛生態系統的規模化方案寥寥無幾

為此，我們著手構建一套 DeFi 適配器標準，專注於實現以下目標：

1. 提供標準化的適配器實作規範，涵蓋讀取與寫入數據。 我們希望讓任何協議工程師都能在四小時內完成適配器的開發。

2. 提供豐富且深入的 DeFi 數據。 我們將 LP 代幣解析為底層代幣敞口，以評估倉位價值；同時提供精確的時間加權盈虧（P&L）與收益數據，充分考量資金流入與流出、已領取與未領取的獎勵，從而得出正確的盈虧與績效表現。

3. 惠及更廣泛的生態系統。 我們希望打造一個開源標準，讓數據消費者受益、為 DeFi 協議引流用戶，並允許任何人 fork 和使用該代碼庫。

什麼是 MMI 的 DeFi 適配器？

理解我們 DeFi 適配器（名副其實）最簡單的方式，是將 DeFi 想像成一個擁有自身電力的全新鏈上世界，而這股電力就是 DeFi 數據。我們的適配器在字面上（也在比喻意義上）等同於電源轉換插頭，能夠將這股 DeFi 電力（鏈上 DeFi 數據）轉換為易於理解的使用者介面中的 DeFi 視圖。這些數據輸出的最佳範例，可在 MMI 投資組合儀表板中找到——我們在其中展示底層代幣敞口的豐富 DeFi 視圖。

我們也使用精確的時間加權報酬計算來呈現盈虧與績效表現。這意味著我們會考量當前倉位的價值、存款（資金流入）與提款（資金流出），以及已領取與未領取的獎勵，從而確定倉位在過去一天、七天及一個月的準確報酬與績效。DeFi 適配器也將為 MetaMask Web 提供動力，向用戶呈現 DeFi 數據。

我們建立這套標準與代碼庫，旨在讓 DeFi 適配器的開發盡可能順暢。當一個 DeFi 協議建立並被採用後，其 LP 代幣將立即顯示在 MMI 投資組合儀表板，隨後出現在 MetaMask Web 上。這確保了 LP 代幣與倉位對機構和一般用戶均清晰可見，並讓 DeFi 協議得以廣泛觸及加密貨幣領域中規模最大的用戶群。因此，用戶受益於清晰的倉位視圖，DeFi 協議也受益於用戶能夠基於精確數據進行互動。

我們的最終目標，是讓適配器成為與 MetaMask 錢包支援同等級的標準，確保對任何 DeFi 協議的深度、廣度與長尾存取。這意味著我們預見一個未來：DeFi 協議一經創建，便會立即添加對 MetaMask 的支援並構建適配器，使 MMI 和 MetaMask 用戶能夠存取該協議，同時在 MetaMask 和 MMI 的用戶體驗中顯示其 LP 代幣。這有助於我們避免與用戶競相提供前沿協議的數據，因為錢包存取與 LP 代幣支援將從一開始便已就位。

開發者體驗

秉持以用戶為中心的產品原則，我們構建了一個具備多項功能的代碼庫，賦能開發者構建和使用 DeFi 適配器。我們的明確目標，是讓任何協議工程師最多只需四個工程小時，即可完成一個新 DeFi 適配器的開發。

我們也建立了溝通渠道，為工程師創建適配器提供支援。我們提供流暢的命令列介面（CLI），引導開發者完成所構建的原語，並提供包含大部分所需代碼的現有模板。適配器構建完成後，我們提供 UI 供開發者審查並確保輸出品質。我們還提供影片教學和常見問題解答（FAQ）專區，以指引整個流程，讓開發者體驗盡可能簡單流暢。

在 DeFi 數據的消費端，除了開源代碼庫外，我們目前提供一套 DeFi API，包含評估倉位價值及獲取盈虧與績效所需的所有端點。我們也提供寫入端點，可為廣泛的 DeFi 協議無縫生成交易參數，從而實現程式化交易。此外，我們提供 DeFi SDK，為每個支援的協議提供自動化提示方法，賦能開發者基於我們的適配器進行進一步開發。

如需深入了解 MMI 的 DeFi API，請閱讀此處。

下一步

我們的目標是在未來兩個季度內擴大所支援的 DeFi 協議規模。MMI 的目標是提供對任何地方任何資產的無與倫比的存取能力，並賦能機構監控、管理、控制和報告其 Web3 資產。我們的開源 DeFi 適配器標準以這些第一性原理為核心，旨在賦能用戶與 DeFi 協議，並惠及更廣泛的社群。

如果您是希望合作的 DeFi 協議，請在此聯繫我們。如需深入了解我們的 DeFi API，請在此聯繫我們。加入我們，共同塑造 DeFi 的未來。