萬物同時無處不在
摩爾定律、庫茲威爾加速回報定律、萊特定律與吉爾德定律，皆指向技術與創新週期的快速演進。在加密貨幣的世界裡，我們再加入無需許可的創新原則、開源技術，以及模組化理論（僅舉數例），造就了堪稱無與倫比的創新週期。回顧今年第一季，這些潮流、暗流與浪潮不斷浮現於我的腦海。
近期與一家知名創投及加密基金交流時，對方對估值如此迅速回到高點、生態系統僅僅一季便如此蓬勃感到驚嘆。「我們回來了」成為第一季生態系統中最常聽到的一句話。作為這股加速趨勢的最佳佐證，本輪週期中的 meme 幣經歷了「TikTok 化」，壽命壓縮至僅剩數天、數小時，甚至數分鐘。然而，仍吸引了有需求且有意參與的資深投資者。
這股豐沛的創新浪潮帶來了非凡的機遇，這並不令人意外。鑑於代幣經濟學及其排斥通膨資產的價值觀與原則（就分配而言，而非價格），在加密貨幣領域搶先布局往往能帶來豐厚回報。這正是自 DeFi 之夏引爆寒武紀大爆發以來，各機構紛紛尋求進場管道的原因。從緩慢起步到一夕爆發，每個週期都吸引更多消費者與機構相繼採用。因此，機構不只需要進場管道，更需要無與倫比的進場管道。
MetaMask Institutional 的核心理念正是圍繞著「無與倫比的進場管道」這一概念。我們深信，無論組織的架構或所在地為何，都需要透過各種產品體驗與新一代網路——web3——進行互動。這可能是站在 web3 創新的最前沿、透過精選介面，或以程式化方式實現。
在 MMI，我們遵循嚴格的產品原則，指引我們打造從零到一、再從一到多的體驗。我們的第一原則圍繞著提供無與倫比的 web3 進場管道，並賦能機構監督、管理、控制及報告其 web3 資產，無論其所需介面為何。這些原則驅動了我們建立的三大價值流：MMI Extension，讓使用者能安全進入 web3 無需許可創新的長尾領域；Portfolio Dashboard，一個精選的 web3 機構讀寫體驗；以及我們的 SDK 與 API，提供無與倫比的程式化進場管道。憑藉這些產品與第一原則，我們制定產品策略，以解決使用者最關鍵的需求（第一層級）。我們的策略涵蓋多個面向，從打造令人愉悅的使用者體驗、無縫控制，到對任何資產、任何地點的無與倫比報告能力。
回顧第一季，有一項策略或許最能完整概括我們解決無與倫比進場管道這一核心需求的專注所在：「任何資產，任何地點」。為與生態系統內的快速創新並駕齊驅，第一季對 MMI 團隊而言是成果豐碩的一季。
成長
「付出愈多，收穫愈豐。」——歐里庇得斯
第二季，MMI 在新簽約及已啟用的機構數量上實現了 70.83% 的季度環比增長。這一增長由北美與歐洲的 81.82%、亞太與中東北非的 88.89%，以及拉丁美洲的 59.17% 共同推動。
Extension 與整合
「價值在於被使用的東西，而非被建造的東西。」——Kris Gale
2024 年第一季，我們的策略聚焦於透過改善使用者體驗來取悅使用者。我們的目標是讓使用者以具備企業級安全性與穩定性的體驗，進入 web3 無需許可創新的長尾領域。我們致力於打造一款以參與度與留存率衡量價值的優質產品。MMI Extension 的 8 週留存率為 63.68%，每週交易使用者與每月交易使用者的參與比率為 0.616。Mixpanel 的基準數據顯示，網頁與行動應用程式的平均 8 週留存率低於 20%。與此同時，Sequoia Capital 指出我們的參與度指標有多突出。
Portfolio Dashboard
「我要擁有一切，而且我現在就要」——Queen
我們團隊的一項產品原則是每天與使用者共度時光。從這些交流中，我們持續聽到一個反覆出現的痛點：市場上沒有任何產品能向他們展示所有資訊。鑑於新 Layer 1 與 Layer 2 在 EVM 與非 EVM 網路上的快速創新週期，使用者仍需手動追蹤並報告其持倉。因此，我們第一季的策略聚焦於「任何資產，任何地點」，透過不同的計畫與史詩任務，賦能使用者整合所有持倉。在具體戰術上，我們首先在 Portfolio Dashboard 中推出帳戶管理功能，專注於提供令人愉悅的使用者體驗。首先，我們自動偵測組織內使用者曾交易過的所有帳戶，並自動將其加入其組織。其次，若我們在 MMI Extension 中偵測到尚未加入任何組織的新帳戶，我們會詢問使用者是否希望將這些帳戶加入其組織。最後，使用者現在可以透過導覽至 Portfolio Dashboard 的「帳戶」區塊，為其組織新增任何帳戶。加入組織的任何 EVM 帳戶都將顯示在交易歷史記錄中，且從地址建立之初起的交易歷史均會呈現。此外，加入組織的所有帳戶將每日進行快照，提供詳細的驗證報表。我們在此的策略是提供無縫控制。
我們的下一個戰術是整合 Solana 支援，此流程現在讓使用者只需幾次點擊即可新增 Solana 帳戶。Solana 帳戶與代幣已無縫整合至 Portfolio Dashboard 的「資產」區塊，並加入快照功能。我們最後一個戰術聚焦於實作中心化交易所數據的支援。透過我們的 Mesh 整合，我們首先支援 Coinbase Prime，並將很快新增更多 Prime 與機構帳戶支援。使用者現在可以連接其 Prime 帳戶、在 Portfolio Dashboard 中查看代幣餘額，並獲取所有鏈上與鏈下持倉的快照估值。
我們的終極目標是打造一款精選的機構產品，讓使用者離不開它。我們透過參與度與留存率指標衡量所提供的價值。Portfolio Dashboard 自上線以來的 8 週留存率為 49.63%，超過行動與網頁應用程式平均值的兩倍以上。這一成果是我們共同願景與為使用者創造價值的最佳見證。
DeFi 開源適配器
「雷霆與閃電」——Queen
隨著無需許可的創新不斷擴展 DeFi 協議的深度與廣度，我們的使用者對精確 DeFi 數據的需求日益增加。過去兩年，我們在 DeFi 數據領域投入了 10,000 小時，建構模擬器以模擬平倉及底層代幣的價值，並與 DeFi 數據的消費者和生產者深入交流。從中，我們持續聽到相同的反覆挑戰，即需要精確 DeFi 持倉的使用者，以及需要使用者與其協議互動的 DeFi 協議方。在無需許可創新世界的數據競賽中，我們也發現：
DeFi 協議未能大規模觸及使用者
缺乏讀取與寫入 DeFi 進場管道的統一標準
鮮少有能惠及更廣泛生態系統的規模化方案
因此，我們著手建立一套 DeFi 適配器標準，專注於實現以下目標：
為讀取與寫入數據提供標準化的適配器實作規範。我們希望讓任何協議工程師都能在四小時內完成適配器的建置。
提供豐富且深入的 DeFi 數據。我們將 LP 代幣解析為底層代幣敞口以評估持倉價值，同時提供適當的時間加權損益（P&L）與報酬數據，從而計入資金流入與流出、已領取與未領取的獎勵，以得出正確的損益與績效持倉。
惠及更廣泛的生態系統。我們希望建立一個開源標準，讓數據消費者受益、引導使用者進入 DeFi 協議，並允許任何人 fork 及使用該儲存庫。
這項工作與我們「任何資產，任何地點」及無與倫比的程式化進場管道策略相輔相成，並以業界領先的豐富深入數據取悅我們的使用者。更多資訊請參閱此處。
程式化進場管道
「這些可以到十一」——Nigel Tufnel，《搖滾萬萬歲》
我們相信，許多機構都有以程式化方式進入 web3 的根本需求，包括讀取與寫入，以及監控、管理、控制和報告其 web3 資產。秉持無與倫比的進場管道策略，我們本季推出了第三大價值流，宣布上線我們的機構 DeFi、估值與報告 API。
2024 年第二季
展望下一季，使用者可期待更優化的使用者體驗，以及持續推出提供無縫控制與無與倫比報告能力的功能。第二季也充滿了各類會議，我們期待與新舊使用者及潛在使用者共聚交流。
產品管理總監
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